11月17日，燃气板块开盘后快速上涨，到收盘时，燃气板块全线飘红。其中，水发燃气(603318。SH)被封日限，田凯燃气(831010。NQ)增长11.69%，洪通燃气(605169。SH)上涨6.92%，新天绿色能源(600956。SH)和新天天然气(603393)
在新闻方面，11月16日，德国能源监管机构表示，已暂停俄罗斯和该国之间有争议的北溪2号天然气管道项目的认证程序。欧洲天然气期货价格暴涨11%，加剧了人们对今冬欧洲大陆燃料的担忧。
01“双碳”背景下，天然气优势凸显。
今年以来，全球天然气价格大幅上涨，美、欧、亚三大国际市场天然气现货价格均创近10年历史新高。其中，美国天然气年涨幅超过2倍，欧洲天然气价格14个月涨幅超过10倍，亚洲天然气年涨幅近6倍。
为什么天然气价格飞涨？一方面，随着全球经济复苏和冬季传统旺季的到来，能源需求明显增加，而在长期低价和疫情影响下，供给侧新增投资增速较低导致供需矛盾；另一方面，在“双碳”背景下，天然气相比煤炭和石油，在热值、燃烧效率和碳排放等方面具有明显优势，从而提振了全球市场对天然气的整体需求。
据国际能源署(IEA)测算，未来几年天然气需求将持续增加，到2024年全球天然气需求可能增至4.3万亿立方米。
中泰证券认为，在全球需求高企的背景下，天然气价格高位将持续，未来5-10年天然气价格将处于高景气状态。
众所周知，中国是天然气的进口大国。近五年来，亚太地区天然气消费增量相当于全球总增量的43%，其中国内消费是天然气消费增量最大的。
天然气作为能源转型和过渡的首选，随着国际天然气价格的飙升，中国的天然气会受到影响吗？
目前，随着我国天然气市场对外依存度的不断提高，国际市场的波动确实对我国天然气市场产生了一定的影响。商业机构数据显示，11月14日，国内LNG均价为7793.33元/吨，较周初上涨636元/吨，同比涨幅超过105%。
然而，目前中国各级都在保护供应端，尽最大努力释放天然气产能。据央视财经报道，今年国内天然气供应提前锁定在1750亿立方米，重点供应企业向北方地区增加天然气资源。
与国外相比，国内价格总体稳定。据行业数据显示，11月初，国际LNG现货CIF价格在7元/m3左右，而国内合约中平均门站价格普遍在2-3元/m3左右。
中国证券研究报告显示，全球天然气供需处于紧平衡状态。天然气消费可能逐步进入旺季，欧洲LNG进口明显上升，欧洲天然气库存继续维持在较低水平；美国LNG出口明显增加，美国天然气库存处于较低水平，后续出口量可能受国内供需平衡影响；中国天然气需求持续增长。
02产业链相关企业有望受益？
种种迹象表明，全球天然气正上演一场史诗般的行情！在这一历史背景下，板块内上市公司无疑成为投资者关注的焦点。
笔者梳理了10家领先的燃气公司。其中，新奥股份有限公司(600803。SH)和新天天然气(603393。SH)今年前三季度实现快速增长，在二级市场表现相对较好，而其他大部分企业仍有较大增长空间。
新奥公司
辛然燃气(603393。SH):新疆天然气龙头，国内罕见的拥有煤层气开采技术和自有气源的天然气运营，以及“上游气源、中游管道、下游市场”的全产业链运营优势，目前已获得乌鲁木齐等8个城市天然气市场的长期经营权。前三季度，公司实现净利润9.08亿元，同比增长287.75%；毛利率为46.8%，同比增长3.48个百分点，天然气价格上涨是公司盈利能力提升的主要原因之一。
深圳燃气(601139。SH):深圳领先的天然气企业，拥有13个省、自治区57个市(区)管道燃气经营权。2021年前三季度，公司天然气供应量为40.78亿立方米，同比增长37.82%；天然气销量33.42亿立方米，同比增长21.17%。
九峰能源(605090。SH):华南地区最大的天然气进口商，专注于中国天然气行业中游和终端领域的大型综合清洁能源服务商。前三季度，公司净利润为6.09亿元，同比减少3.91%。
重庆燃气(600917。SH):重庆天然气龙头，供气区域覆盖重庆25个区县，占重庆天然气消费量的31.28%。前三季度，公司净利润为3.15亿元，同比增长7.58%。
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展望未来，华联期货认为，今年冬季极有可能极度寒冷，欧洲天然气供应仍无弹性，需求有望进一步增加。美国天然气库存仍低于同期历史平均水平。对于欧美天然气市场，未来我们会关注天气和库存供应趋势。
对于国内市场，中信建投认为，冬季国内供应保障已提前做好充分准备，加上寒冬驱动的燃气需求叠加，预计燃城企业在毛利率基本不变的情况下，今年冬季有望实现燃气销量增长。
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