用户问题:
一瓶龟龄集多少钱(2021最新款)
出色的回答:
一家有500年历史的壮阳药厂,皇帝亲自测试(欢迎关注杠杆游戏)
作者|张编辑|辛
中药牛的秘方!
一是片仔癀的“一丸难求”,云南白药的日线涨停,现在轮到广宇源了,一个月股价涨了80%。
广源在某些群体中,但它是众所周知的。随便做个关键词搜索,出来的是某电商网站东方的“广源补肾壮阳”。
我在某东看到,广誉远拥有的龟龄集价格往往在几百,最贵的也有一两万。
龟龄集的主要功能是“强身健脑、补肾益气、开胃”,被归类为“中国春药”——。中医博大精深,类似的产品和公司也有几家。
当然,广源公司近期股价异常波动也有重要原因。6月8日,公司发布《关于公司控股股东及实际控制人拟变更的提示性公告》。
广元控股由Xi安东升集团有限公司变更为金创投资,实际控制人变更为山西SASAC。
又一只神奇的中药股,真的值得投资吗?简单谈谈杠杆。
1.业绩指标连续两三年下滑的公司。
根据广源源2021年第一季度报告,杠杆游戏发现其主要财务数据下滑。
比如总资产从38亿元下降到36亿元,下降了近5%。
第一季度营收从去年同期的2.25亿元降至1.9亿元。
这并不残忍。归乡净利率从去年同期的2700多万元下降到500多万元,降幅为81.25%。
不仅如此,扣除非经常性损益后的净利润、加权平均净资产收益率、基本每股收益、摊薄每股收益等归属于上市公司股东的指标均出现高比例下降。如上图所示。
事实上,这种情况直到2021年才出现,广源的业绩下滑,两三年来一直如此。
例如,杠杆游戏注意到,其2020年营收为11.09亿元,2019年为12.17亿元,2018年为16.19亿元。
2019年和2020年,营收分别同比下降24.81%和8.85%。
利润指标也是如此。
2018年、2019年、2020年净利润分别为3.74亿元、1.3亿元、3200.3万元。这种下降实际上比收入下降更夸张。
2019年净利润下降65.23%,2020年扩大到75.40%。相比之下,2021年第一季度的跌幅似乎再次扩大。
(1)报告期内,公司在“稳客户、保销量、促增长”的营销思路下,持续增加终端各项营销活动,整合渠道资源,优化客户资源,合理控制应收账款规模,加快商业库存分配,导致报告期销售收入较上年同期减少3487.78万元,降幅15.51%;
(2)受产品销售结构占比变化影响,公司综合毛利率较上年同期下降6.48个百分点;(3)增加终端销售,持续加大市场投入,销售费用比提高2.11个百分点。
2017年以来,杠杆游戏发现广源的毛利率连续三年逐渐下滑。
从2017年的82.39%到2018年的81.12%,2019年的77.79%,2020年的71.25%。到2021年第一季度为69.42%,继续下降。
这样看,毛利率惊人。
当我们看净利率时,我们知道有一个大问题。2018年,广源的净利率高达24.34%,2019年降至11.28%,2020年仅为2.67%。
对了,2021年一季度才2.5——。是的,还有一滴。
2.研发费用低的制药公司;d、销售成本高。
为什么广源的毛利率下降了,但还是不低,最后净利率继续下降,到目前为止出奇的低?
事实上,答案是
与此同时,税费和附加费也增加到400多万元,2020年同期只有200多万元。
在2021年1月的季报中,广宇源回应道:
(1)税金及附加较上年同期增加166.74元,增幅62.46%,主要系报告期内公司缴纳房产税增加所致。
(2)研发;d费用较上年同期减少251.9万元,降幅为40.93%,主要原因是报告期内公司根据项目发展情况确认的费用较上年减少。
但杠杆游戏注意到,广源近几年的销售成本一直居高不下。比如2018年营收突破16亿元,销售成本突破6亿元。
2019年营收降至略高于12亿元,销售成本保持在5亿元以上。
2020年,如上所述,营收继续下滑至略高于11亿元,但可销售费用较2019年增加4000万元,达到5.842亿元。
在这里,不难理解为什么广源越来越难赚钱了。
此外,杠杆游戏注意到,2020年末,广源调味龟龄集酒、龟龄集酒库存较2019年末有较高涨幅。如上图所示。
对于一个企业来说,这种现象值得注意。
3.疯狂烧钱几年,2021年的成绩如何实现?
2021年,广州
誉远确定的经营目标为:收入13.5亿元,净利润0.6亿元。
广誉远特别说明:
该经营目标并不代表公司对2021年的盈利预测,能否实现取决于国家宏观政策、市场状况的变化等多重因素,存在不确定性,敬请投资者特别注意。
净利润定的目标很低,杠杆游戏觉得还有实现的可能。但营收要实现13.5亿元,考虑到一季度的颓势,同时这个目标如果实现,为近3年来最高,难度可想而知。
对了,杠杆游戏看到广誉远这么一段表述:
公司还将紧密围绕国家“十四五”发展规划对中医药行业的政策方针,以广誉远480周年为契机,开展多种形式的中医药科普宣传活动,提供广大学生和民众了解和学习祖国传统中药的机会,种草中药文化。并不断加强科研开发和精益生产制造及成本管控,继续推进组织管理革新,严格目标结果导向与经营业绩考核,提升企业盈利能力。
不得不说,小透明广誉远,自我宣传的历史挺长的。
按照广誉远的自我介绍:始创于明嘉靖二十年(公元1541年),距今已有近500年的历史,其间历经广盛号药店、广升聚、广升蔚、广升誉、广升远、山西中药厂、山西广誉远等十几个商号药厂更迭。
广誉远说,自己在清代曾与广州陈李济(1600年创建)、北京同仁堂(1669年创建)、杭州胡庆余堂(1874年创建)并称为“四大药店”。
龟龄集、定坤丹,“御用圣品”的宫廷出身,数百年的药用历史,深刻佐证了其功效卓著;多位皇帝的相关御批……
这些杠杆游戏没能力考证。
清晰的历史是,21世纪初,当时叱咤医药界的“资本狂人”郭家学,看上了彼时资不抵债的山西广誉远。
郭家学将广誉远收购,并开启东盛集团的大发展版图。
狂人往往都会遇到债务暴雷、资金断裂,东盛集团也不例外。挺过来后,一个广泛流传的故事是,郭家学参观了山西晋城某百年豪门后,他发现,与其做一家500强企业,不如做一家500年企业。
“悠久的历史故事”,成为广誉远传播产品的重要手段。
广誉远旗下的龟龄集等,此前确实也经历了大发展。但这个市场门槛很低,“中式壮阳药”哪个公司都可以做,其效果始终没“化学壮阳药”来得有效率,而且不便宜。
如杠杆游戏上文所述,广誉远的销售费用近年一直维持高位,但大肆的营销烧钱,没有换来营收的增长,反倒退步。
和2020年6月比,广誉远的股价已经是当时的3倍。
低盈利能力,拿什么支撑股价?新的大股东,又能否扭转局面,我们谨慎祝福。
本文部分图表源自同花顺、东方财富,特此感谢
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