易方达基金2300亿，鹏华基金和易方达基金对比

大家还记得去年10.1左右，支付宝上有5只“蚂蚁大战匹配基金”，都是明星基金经理每只限额120亿，总计600亿额度很快被一抢而空，有1360万户持有人上车。.调配的吗

这5只基金分别属于E基金、中欧、华夏、汇添富、鹏华。官方名称为“* * *未来18个月创新封闭式混合基金”。根据蚂蚁集团当时的公告，这些产品计划参与蚂蚁集团股份的战略配售。

除了可以参与战略配售，上述5只创新未来基金还将主要关注“创新未来”主题投资机会。

放眼当下，在去年各类Mao依次大幅上涨的情况下，能够将“创新未来”定为主要投资方向，还是颇具前瞻性的。

虽然蚂蚁集团上市最终搁浅，但在募集资金后，这5只基金也允许持有人赎回，或者可以场内交易。但总的来说，大部分是掉队的，转会领域也有少数。

那么，这一年多下来，这5只基金表现到底如何？

1000多万户基民选择退出和留下来的决策，给他们带来了什么？

《投资报》带大家看一看：

易方达陈皓挣了近28%，鹏华王宗合亏了近20%

中欧规模最大，鹏华最小

先来看回报：

数据来源：wind，截至2021年11月23日，制表：投资报

简单来看，选择赎回鹏华的基民可能会感到庆幸，

因为鹏华创新未来基金成立以来亏损近20%，所以今年亏损了23.45%。

投资报统计显示，5只基金中，e基金和中欧国际工商学院的回报率均超过20%，

回报最高的基金、是陈皓管理的易方达创新未来18个月，给持有人赚取了27.68%；

第二名是周应波等人管理的中欧创新未来基金，回报率22.59%；陈皓和周应波都是“投资报金选TOP30"基金经理。

华夏也有超过15%的利润，汇添富的净值也翻红了；

只有鹏华创新未来基金出现不小亏损，不仅跑输市场，更是远远跑输基准；此外，自2021年以来，王管理的其他基金也出现了全面的负回报。

根据投资统计，截至2021年1月14日，基金上市交易前，鹏华创新未来基金份额为76.44亿份，净值为10.665亿元，基金规模为81.52亿份。

截至11月24日，累计净值为0.8019元，规模61.29亿，蒸发超过20亿。

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因为这五只基金的成立时间比较接近，均在20201年9月底和10月初，投资范围也都一致，精选创新未来相关个股，五只基金股票投资占比均在60%~100%之间，港股投资不超过股票资产的50%。

所以，非常合适用来比较，因为这几只基金的业绩比较基准基本是以中证800指数为主构成，我们在在统计中直接列出同期中证800的涨跌幅；

在更合理的基础上，评判基金表现的高下，基金经理的能力圈、擅长点。

投资报统计显示，从现存的规模和份额来看，规模最大的是中欧创新未来18个月，达到106亿元，份额也有91.34亿份；

鹏华创新未来规模最小，只余61亿，份额也剩下约76.4亿份，也是5只基金中最少的；看来，在允许赎回期间、 不少持有人用脚投票。

陈皓重仓均衡、茅台、腾讯、宁德、赣锋均在其中，

周应波等重仓科技股，名符其实的创新未来主题基金

陈皓管理的易方达创新未来，持仓相对均衡，

在成立后组合中，既有茅台、腾讯、美团，也重仓宁德时代、赣锋锂业、华友钴业、亿纬锂能这类新能源标的；

2020年底的全部持股中，还有招行、香港交易所、中芯国际、恒生电子、东方财富、仁和药业等各类公司。

最新的2021年三季报显示，前十大中除了有五粮液、腾讯等外，还有紫光国微、中航机电、盛屯矿业等，涉及芯片，军工，资源多个行业，这几只个股三季度涨幅都在30%以上。

这也充分体现了基金经理在组合构建、行业配置、个股选择上的功力和风格。

陈皓目前有7只在管产品，年化回报率除易方达平稳增长在19.73%，其余产品的年化回报均高于20%。

其中管理的易方达科翔、从2014年5月开始任职，任职期间回报率584.33%，年化回报29.01%。

陈皓管理的其他基金业绩：

数据来源：wind，截至11月23日，制表：投资报

周应波管理的中欧创新未来18个月自成立以来收益率为22.59%。

这只基金的前十大重仓拿出来一看，确实是名符其实的创新未来主题：

制表：投资报，来源：基金2021三季报

从上表中，可以看出，陈皓和周应波其实都在坚持持有腾讯、美团等公司，

而且，事实上，这两家公司今年以来的跌幅并不大，腾讯跌了16%，美团跌了7.2%，对基金净值的伤害并不大。

周应波在管的5只基金产品中，除了中欧互联网先锋时间尚短，其余年化回报基本均在20%以上。

他管理时间最长的产品中欧时代先锋，任职6年，总回报为366.47%，年化回报28.07%。

鹏华创新未来净值跌幅近20%，

王宗合所管产品，今年以来全部为负收益

鹏华创新未来基金，截至11月23日，成立以来净值跌幅19.37%，今年以来跌幅达23.45%。

鹏华创新未来的基金经理，是王宗合，彼时是正当红的明星基金经理，在外传播时被冠以“国民基金经理”称号。

由其管理的鹏华匠心精选在2020年7月募集时，单日涌入金额约1300亿元，创下一个纪录；

但可惜，就是这只基金，截至2021年11月23日，成立至今，仍旧亏损5.19%，而同期沪深300还上涨了1.57%；

今年以来下跌16.53%，在同类基金排名中已在倒数。

制表：投资报，数据：WIND

而王宗合所管理的基金，今年以来全线告负，净值下跌多的，就像创新未来基金亏23%多，还有几只亏损幅度在10%多。

鹏华选择这位基金经理掌舵“蚂蚁战配基金”，不能说不重视，但把人放在不合适的岗位上，反而对基金经理和基民都造成了伤害。

王宗合前些年的重仓股，大多是白酒、大消费、互联网企业；

由于中报有全部持股披露，六里投资报统计了王宗合所管基金2021年中报的数据，

从重仓股的分布来看，王宗合钟爱酒类和互联网公司。

其中古井贡酒，贵州茅台和五粮液被他管的10只基金全部重仓，且平均占基金净值比都在7%以上，

山西汾酒也被9只基金重仓，平均占基金净值比为8.61%。

持仓市值最高的前4只重仓股为腾讯，美团，茅台，五粮液，持仓总市值均在30亿元以上。

一、二季度大幅增持腾讯美团，三季度迅速反操作砍仓，

不怕不符合当下市场风格，就怕自己风格飘移

但就是对于腾讯、美团，基金经理在股价下跌前、大把加仓，在下跌中却反操作砍仓。

鹏华创新未来的股票组合显示，2020年底时，前十大重仓股分别为：中国平安、贵州茅台、美的集团、古井贡酒、美团、华润啤酒、腾讯控股、长春高新、小米集团、立讯精密。

基金经理在2021年第一季度，大幅加仓腾讯，成为第一大重仓股，占净值比9.62%；

在第二季度，则是大幅加仓美团，加到了第一大重仓股，占比9.66%；腾讯位列第二大重仓，占比8.5%。

但是，到了第三季度，却又迅速改变了自己的看法，

在前十大重仓股中，已经看不见腾讯、美团的身影了；并且股票仓位较上一季度81.66%的水平，大幅下降、调低到了67.61%。

如果说因为反垄断等事宜影响了互联网企业基本面，其实早在2021年4月，阿里就已被罚182亿，后又明确要求各互联网平台企业在一个月内全面自检自查，逐项彻底整改。

只不过，从股价走势看，一，二季度腾讯美团股价还算平稳，略有小跌，

但在三季度，腾讯出现了单月下跌18%的跌势，美团7月一个月下跌了32.9%，

是因为净值回撤过大，而抗不住砍仓了吗？

对比一下另几位基金经理，他们对腾讯的投资占比，在下跌中反而是在上升的。

不过，从最新的组合持仓来看，鹏华的基金经理也在积极调整，三季度前十大重仓中，出现了隆基股份，舜宇光学，药明康德等。

只不过已经亏了近20%，要追起来也需要时间。不知道在到期日前，能否替200多万户持有人挽回损失。

鹏华创新未来基金前十大重仓股及股价表现：

来源：基金2021三季报，制表：投资报

鹏华匠心精选曾认购超千亿，成立时近300亿，

现规模129亿，成立至今亏损

王宗合旗下在管产品有10只，今年以来全线亏损。

他最出名的一只基金、就是曾创下认购纪录的鹏华匠心精选。

该基金在2020年7月8日发行时，单日涌入的认购资金超千亿，基金于7月10日成立，首募规模最终确定为296.9亿元。

截至2021年11月23日，成立至今，仍旧亏损5.19%，而同期沪深300还上涨了1.57%；

今年以来下跌16.53%，在同类基金排名中已在倒数。

同时，其基金规模不断缩水，2020年第三季度，基金规模在265.66亿元，到了今年第三季度基金规模已经下降到129亿元/132亿份，

来源：wind

华夏创新未来重仓新能源产业链，半导体产业

汇添富净值浮在水上

周克平管理的华夏创新未来18个月成立以来收益率为15.7%，

他的重仓股以新能源产业链标的，半导体等科技股为主，前十大中有：金蝶国际，先导智能，宁德时代，舜宇光学科技，卓胜微，华友钴业，震安科技等。

周克平是华夏新一代基金经理，目前管理6只基金，在这两年市场风格中，业绩都还比较突出。

其管理时间最长的是华夏复兴，自2019年1月24日起任职，至今回报率为216.22%，如果算年化回报，都超过了50%。

汇添富创新未来成立以来实现1.6%的回报，基金经理劳杰男、在组合构建上相对均衡；

布局了互联网，医药，新能源，半导体，银行等多个行业；而且始终坚持持有腾讯，美团。

虽然不是科技股选手，但这样的配置也帮助他的净值翻红，实现了正收益。

简单总结：

1、对基民来讲，买热门主题基金，一样要看基金经理人选。

如果你要买一只科技股基金，结果却选了一位擅长消费股的基金经理，那显然得不到你预期的结果。

2、对基金公司来讲，更应该对产品、对基民、对基金经理负责；

把最有名、当下最有号召力的基金经理推出来，而不考虑拟管产品的特点，不考虑适配性，显然是不够负责的。

创新未来基金显然应该是立足在创新和未来上，理应调配擅长科技、TMT、制造业的基金经理。

同期发行，同期成立，同样的产品，5家基金公司中，只有鹏华一家出现产品不小亏损，值得公司深思。

3､随着1年半封闭期临近，到期后，对于持有人来说，怎么处理这些基金？

对于这些基金，到期将转型成正常开放式基金，是走还是留，取决于你对基金经理认可度。

投资报认为，在接下来几年的市场风格中，类似陈皓、周应波这类已经得到不同市场环境检验的基金经理，可以放心继续持有。

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- 结语 -

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