美国上市公司退市股票怎么处理，从美股退市意味着什么

在美国市场，股票退市是很正常的现象。

对于股票市场来说，是否建立完善的上市退市机制是判断市场是否成熟的重要标志之一。完善的退市机制有助于保证上市公司的整体质量，发挥股票市场优胜劣汰的作用。

但其实在美股市场上退市并不等于破产，也不等于股票完全退出流通。

一般来说，股票退市分为两种情况：

1、被并购；

2、私有化退市被交易所强制摘牌。

一、如果你持有的股票通过并购或私有化途径退市了，会发生什么？

一般来说，公司私有化退市时，控股股东大会会发布公告，在特定的时间内以特定的价格回购市场上所有的流通股，使上市公司能够从交易所退市，成为民营公司。

私有化收购通常是溢价收购，收购价通常会比股票市价高出10%左右。

那么私有化退市对持股人意味着什么呢？

以美国股市的共同要约收购并购为例。如果你拥有的公司即将被要约收购，你接受要约，这意味着你同意以要约价格出售当前头寸。

如果您接受现金要约，您将在收购完成后收到现金，您将不再是收购公司或被收购公司的股东。如果您接受证券交易所的要约，您将在收购完成后获得收购公司的股份或新发行的股份，同时，您将成为收购公司或合并后新公司的股东。

注意如果你是一名个人投资者，错过或是拒绝要约收购可能意味着手中股票的流通性越来越小，因为市面上流通的该公司股票越来越少，当该股票不再继续在交易所交易时，你可能会难以将手中的持仓变现。

虽然私有化提供的要约价格通常比股票市场价格有溢价，但这并不意味着投资者接受要约就一定会获利，因为有些投资者在首次买入头寸时投入的成本远远高于要约价格带来的收益。

二、至于被强制退市的公司（例如瑞幸咖啡）又怎么样呢？

从主要交易所退市的公司股票仍然可以在场外交易系统(OTCBB)或粉红单上交易。

OTCBB和粉单市场是报价服务体系，进入门槛和监管程度远低于纽交所、纳斯达克等主板市场。在OTCBB交易不需要完成财务信息备案或满足股价要求，但需要在美国证券交易委员会注册并提交有效文件，而在粉市场交易甚至不需要在证券交易委员会注册，只要至少有一个做市商愿意为其报价。由于透明度低，信息披露不完全，这两个市场流通的证券具有风险性和投机性，而且这两个市场的参与者数量少、交易量小，对企业的融资功能也较差。

如果企业无法在场外市场生存，最终破产，投资者的资产可能会被浪费；但如果强制退市后企业能够重组并达到在交易所上市的标准，则有望实现重新上市，使股东持有的股份重新进入交易所流通。

如果是第一种情况，一般会给你一个回购价格，往往比原来的股价还高.

如果是第二种情况，投资者可能要多加留意相关的风险.

三、美国各大市场退市标准各有不同

1、纽约证券交易所

纽约证券交易所的退市标准对自愿退市标准的规定很少，主要集中在强制退市方面。强制退市标准分为三类：交易指数、持续经营指数和合规指数。具体指：

一是是否存在活跃交易，此类指标要求上市公司股票交易必须满足一定的流动性标准，主要包括股东数量、公众持股、交易量、市值、股价等。

二是是否具备持续经营能力。这类指标要求上市公司具备持续经营能力。指标主要包括主要活动是否停止，是否存在破产清算、无力偿还债务、财务运营能力不足等问题。

三、是否符合合规要求。这些指标要求上市公司遵守公司治理和信息披露的要求。指标主要包括年度报告是否未按时披露、是否违反上市协议、是否违反公共利益、是否召开审计委员会、是否出具非标准审计意见等。

2

、纳斯达克

纳斯达克股票市场是纳斯达克在美国最大的上市场所，内部设有全球精选市场（NASDAQ GS）、全球市场（NASDAQ GM）和资本市场（NASDAQ CM）三个市场板块。全球精选市场的上市标准最高，主要吸引大型优质企业类上市资源；全球市场属于中间层次，主要服务中型企业；资本市场是纳斯达克建立初期最早设立的市场层次，上市标准最低，主要服务小微型企业。

根据不同市场特点，纳斯达克分别制定了不同的持续上市标准：

一是交易类指标，包括公众持股数量、持股市值、做市商数量等；

二是持续经营指标，包括收入、资产规模、股东权益等；

三是合规性指标，包括信息披露、独立董事、审计委员会等要求。

其中，前两类为定量指标，后一类为定性指标，主要从公司内部治理进行规定。当上市公司未满足持续上市条件，即触发退市。但纳斯达克在执行退市制度上并非一成不变，在2001年、2008年等市场大跌形势下，纳斯达克曾暂停执行最低市值和最低报价指标。

从以往的经验来看，公司退市过程均较为顺畅。一方面，纽交所通过新闻稿与网站等形式高效地与市场保持沟通，投资者不会被非官方消息所误导。另一方面，美国市场投资者以机构为主，投资理念较为成熟，能够理性地看到触及退市风险的公司的估值通常会持续下行，市场炒作不多。在这两方面因素的影响下，市场对公司被强制退市比较易于接受，利益相关方抵制退市的动机也不大，退市机制运行相对顺畅。

本文源自富途