该公司是一家同时从事氢能、锂电池、天然气和钛白粉的新能源企业，其钛白粉生产规模位居亚洲第一。

该企业不仅具备1亿方/年氢气的产能，还拥有20吨/年磷酸铁锂，以及10吨/年人造石墨锂电负极材料的生产能力。

2021年在新能源的风口下，这家公司的净利润连续三个季度实现了增长。

2021年第三季度，该企业的净利润为38.31亿元，同比增长了96%。

这不仅是2020年全年业绩的1.7倍，还创下了自公司成立以来的历史新高，该企业在这一年发生了质的飞跃。

然而，这家公司的股票在今年2月开始调整。目前已经回调259天，最大回撤50%，股价已经被砍掉一半。

主营业务及核心竞争力

这家企业的秘书长是个男人，说话专业，但态度不谄媚。

翻译：你好，我是公司的股东。我需要知道一些事情。

秘书长：说吧。

翻译：请问公司想要什么？

董秘：主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售，是亚洲最大的钛白粉企业。

该企业的钛白粉业务收入占比为72.25%，是公司的主营业务。

二氧化钛是一种重要的无机化学颜料，主要用于涂料、塑料、油墨和造纸，其中60%为涂料，20%为塑料，14%为造纸。

翻译：请问公司有氢能产品吗？

董秘：公司副产品中包含大量的氢气，可以应用于新能源电池材料产业链以及氢燃料电池领域。

翻译查看了公司历年的财务报告，发现公司目前的制氢能力约为1亿m3/年。

翻译官：请问，公司有天然气业务吗？

董秘：公司与新奥能源控股有限公司签署了《战略合作框架协议》，着手大力推进建设以天然气分布式能源为主的综合能源利用项目。

翻译官：请问，公司有锂电池业务吗？

董秘：公司筹划的年产20万吨电池材料级磷酸铁项目、年产20万吨磷酸铁锂项目、年产10万吨锂电负极材料项目，已于2021年8月12日提交董事会审议通过。

这是一家积极进取的上市企业，虽然公司的钛白粉产能已经做到了亚洲第一，但是管理层并没有停止脚步，而是继续涉足氢能、锂电、天然气等新能源项目。

随着新能源业务占公司主营收入的比率逐渐提高，相信该企业未来的净利润也会更上一层楼。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第6页的合并资产负债表，和第9页的合并利润表，并没有任何个人观点。

如果想全面地了解一家公司，就要对比企业历年来净利润变动的情况，下面我们来看看该公司近十二年来的业绩表现。

从2017年开始，这家公司就发生了质的飞跃。在2017年之前该企业的平均利润只有1亿元左右，而2017年之后的平均业绩却高达20亿元。

到了2021年，公司更是锦上添花，净利润不仅连续出现了增长，还在第三季度创出了历史新高。

而该企业第三季度的净利润在A股氢能源板块101家上市公司中，排名第7位。

我们再看分析一下这家公司的盈利能力，以及在A股氢能源概念板块中的行业地位。

股东衡量一家企业的盈利能力时，通常会使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，这家公司的净资产收益率高达22.47%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后就能赚回22.47元的净利润。

而这个赚钱能力在A股氢能源板块101家上市公司中，排名第4位。

下图是在A股氢能源板块101家上市公司中，盈利能力排名前10的企业，仅供大家参考。

利润增长原因

翻译官分析了公司财报中的合并利润表以及合并资产负债表，发现该企业第三季度净利润增长的主要原因是，产品销售速度的加快，以及产品价格的上涨。

产品的销售速度，用公司存货周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度，公司销售一批钛白粉存货，需要113天的时间。现在只需要102天，销售速度加快了10%。

该企业钛白粉销售速度的加快，既提高了公司的营业收入，又增加了业绩。

而公司钛白粉销售速度的加快，是因为全球经济的复苏，增加了对钛白粉的需求，进而使公司的产品变得十分畅销。

公司钛白粉价格的上涨，体现在公司销售毛利率的提升上。

2020年第三季度，公司销售100元的钛白粉，只能赚到38.44元的毛利润，销售毛利率为38.44%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的钛白粉，却能赚到42.61元的毛利润，销售毛利率为42.61%，同比增长了11%。

钛白粉价格的上涨，提高了公司的销售毛利率，也增加了产品的利润空间。

2021年全球经济复苏，钛白粉需求增加及产品价格的上涨，使钛白粉市场产销两旺。这是公司财报中的原话，也是销售毛利率上涨的主要原因。

综上所述，在今年第三季度，这家企业钛白粉的价格出现了上涨，与此同时产品的销售速度也加快了，这使得公司的业绩出现了大幅度的增长。

不足之处

《易经》里讲一阴一阳之谓道，即使再优秀的上市企业也会有瑕疵。下面我们来看看在今年第三季度，该公司都有哪些不足之处。

翻译官分析了该企业所有的财务数据，发现第三季度公司的不足之处在于，短期偿债能力减弱了。

流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，它是流动资产与短期负债的比值。

2020年第三季度，公司有100元的短期负债，则对应有101元的流动资产作为保障。如果企业出现问题，管理层可以把流动资产变现来偿还债务。

到了2021年第三季度，公司同样有100元的短期负债，却只对应有86元的流动资产作为保障，流动比率下降了15%。

流动比率的合理值为2，所以该企业的短期偿债能力偏弱，未来流动比率有提升的空间，而作为投资者这一点一定要心中有数。