记者：任飞编辑：吴永久
受美国证券交易委员会(SEC)通过的重磅法案影响，上周五美股暴跌，部分企业市值蒸发近20%，阿里巴巴、JD.COM、百度股价均下跌8%左右。与此同时，不少QDII基金净值单日跌幅超过2%，对配置多、持仓重的基金造成影响。另一方面，抄底基金也在寻找低吸的机会。从各大QDII ETFs来看，部分已经在前几周开启了加仓模式。仅上周统计，近期个人ETF净流入就超过10亿元。
中概股受挫，多只QDII基金净值单日跌超2%
虽然上周主要a股指数收盘上涨，但同期美国股市收盘下跌。上证指数、沪深300指数和创业板指数在过去一周走出了独立市场。美股市场方面，在美国证券交易委员会(SEC)通过的重磅法案影响下，中国证券交易所再次集体遭遇抛售压力，阿里巴巴、JD.COM、百度等科技互联话题损失惨重，跌幅在8%左右。
受此影响，部分境内基金公募QDII基金净值严重“失血”。从数据来看，很多产品的净值单日回撤超过2%。以QDII基金为例，上周五摩根中国生物医药股份有限公司净值下跌2.03%，同期E基金全球医药行业美元下跌1.88%。
此外，受美股影响，部分投资于基准港股市场的基金净值也出现下跌，部分ETF净值跌幅超过2%，南方CSI香港科技ETF下跌2.45%，嘉实恒生科技ETF下跌2.06%，大成恒生科技ETF下跌2.04%。据Wind统计，截至12月5日，在中国证监会统计的全部QDII基金中，12月3日(上周五)净值较前一日下跌超过1%的QDII基金有30只，净值超过2%的QDII基金有4只。
从上述跟踪指数投资的被动产品单日表现来看，受中交大降的影响，主要指数排名靠前的股票的市值损益影响了相关基金的表现。中国互联网、中国互联网50、恒生科技等主要指数的下跌成为关键因素。
有市场分析人士指出，随着美国加强对在美交易所上市的中国公司的监管，特别是对于所谓可变利益实体(VIE)结构的股权细节要求的彻底披露，数据量较大的科技巨头不仅在未来上市阶段面临分拆的可能，而且存量上市公司在信用和业务合规方面对市场也更加敏感。
一位公开募捐人士在北京接受记者《每日经济新闻》采访时表示，日益复杂的防疫和经济形势，可能会进一步加深在美上市中国企业市值管理的不确定性。“从流动性的角度来看，外资可能会避免选择对政策高度敏感的标的，这不仅体现在中国证券交易所，也与在美国上市的公司在其他国家存在关联。”
00-1010当然，在看到中交所短期市值遭受挫折的同时，也有投资界人士表示，从长期来看，美国对科技、互联网等行业的监管势必会提升相关企业的整体竞争力，加速其在技术创新和业务合规性方面的提升，并看好企业未来的经营业绩提升空间。
“当时资金变成大流入也不是不可能，会推高指数反弹，从一些龙头个股的表现来看还是比较强势的。目前，中概股的市值修正也为机构参与ETF低吸配置提供了机会。”有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，下一步政策和美联储锥度的两个风险点还存在一些不确定性。不过，从估值性价比和长期投资价值来看，参与layo还是有机会的
具体来看，Wind统计显示，近一周(11.28~12.5)，广发CSI海外中国互联网30ETF净流入达20.74亿元，同期华夏恒生ETF净流入达11.67亿元。此外，E基金CSI海外互联网ETF、嘉实CSI海外中国互联网30ETF、交通银行CSI海外中国互联网同期净流入也在3.78亿元至6.94亿元之间。
与此同时，华夏恒生ETF、E基金CSI海外互联网ETF等基金份额连续数周持续增长。11月14日至11月21日维持74.66亿股后，前者份额连续两周增加，至12月5日增至85.32亿股。另一方面，后者占比从11月7日开始连续三周环比上升，从11月7日的216.81亿上升至12月5日的235.81亿。
从ETF交易的统计数据来看，虽然CSI海外互联网、恒生科技等指数自今年2月以来持续走低，但并未停止资本密集布局的步伐。Wind统计显示，净融资买入前十大统计中，权益类基金在权益类资产配置中占比最大，包括E基金CSI海外互联网ETF(261.7亿元)和华夏恒生互联网科技ETF(109.7亿元)等。
聪明钱已“抄底”数周，部分ETF净流入超10亿
这一次，由于中交所的短期波动，行业也关注到了中交所回归的投资机会，滴滴也宣布回归港股。事实上，在赴美上市难度和成本的推动下，越来越多的中国股企选择放弃美股，回归港股或a股。
从外部来看，中交所的回归不仅为中国资本市场带回了一大批优秀企业，也让国内投资者有机会享受到中资企业发展带来的红利。与此同时，相关可配置公募基金也在投资端获得主场优势，一批科技成长型企业再次获得市值提振机会。
广发基金的吴指出
一年半的横盘震荡，医药的估值水平回到了相对合理的位置。进入12月，市场开始关注估值切换后，股价的性价比或逐步凸显出来，中长期看好医药板块的发展。“医药行业带有科技属性，容易让优秀企业形成一定的壁垒。医药的细分行业较多，企业之间的差异也大，好企业通过技术研发积累，可以拉开与其他企业的差距，这也是行业龙头企业强者恒强的逻辑。”
亦有机构公开表示，随着高层定调对数字经济高质量、规范发展的定调，政策环境将逐步改善，当前恒生科技盈利预期未明显好转，但估值性价比高，资金面略有回暖，在政策环境改善的利好下，长线布局价值进一步凸显，建议适当关注恒生科技龙头。
景顺长城周寒颖表示，港股震荡格局下，四季度或是长期投资的布局窗口，在经历了近一年的震荡之后，CXO、CDMO、医疗器械、医疗服务很可能在年底企稳。而在互联网方面，周寒颖表示，随着2018年消费互联网用户数、用户时长以及变现率达到较高位置，增速开始放缓，未来互联网发展将正式进入工业互联网时代。“目前互联、交换、存储、数据、通信等技术已经成熟，但需要加快技术向产业渗透的速度。” 周寒颖认为，全社会数字经济发展将是未来较为确定的投资主线之一。
每日经济新闻
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