大成基金:下调RRR,释放稳健增长信号,有望小幅减缓市场压力。

大成基金:降准释放稳增长信号 有望边际缓释市场压力

中国人民银行决定于2021年12月15日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

大成基金认为,央行稳健的货币政策取向没有改变。此次RRR下调是为了表达稳增长的意图,信号意义更强。大成基金认为,此次RRR降息的目的是帮助银行归还12月15日到期的9500亿MLF,同时也是为了释放一季度宽信用的营运资金,给市场稳定的信心。

大成基金分析称,RRR减仓不同于7月9日的RRR减仓。7月央行下调RRR时,市场对经济下行意见不一,RRR意外降息引发市场对经济担忧,导致银行股下跌。在此次RRR降息之际,市场对经济下行压力抱有强烈预期,RRR降息将释放稳定增长的信号,预计将略微减缓市场对经济压力和银行风险的担忧。同时,RRR减持可以释放长期资金,降低金融机构债务成本,进而降低社会综合融资成本,实现对小微企业的融资支持。

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