年度经济将如何发展？答案可以在一年一度的政治局会议上找到。

了解年会的主线对我们各方面都很有帮助，尤其是创业和投资。

接下来，让我们回顾一下2013年至今年政治局会议的主线，以及在这些主线下投资市场的表现。然后找到明年的投资策略。

在010年至1010年的前几次政治局会议上，政府工作目标报告的第一段通常与经济、就业和通胀有关，但今年是产业升级转型.

这意味着过去粗放的经济发展将开始转型。当时原油价格还在100美元,附近，非常合适。

产业升级转型主要有两个方面：

1.遏制产能过剩，压制高污染、高耗能的产业；

2.发展新兴产业，主要指的是信息产业。也就是跟互联网相关的产业。

所以从今年开始，所有高能耗、高污染的企业都开始遭殃，即使是生产生活用品的企业，只要环保不够，也纷纷倒闭。如果你早点看这份报告，你可以提前预防和改造。

今年4G建设加速，各地大力推进互联网产业。4G建设取得进展后，2015年也提出了互联网的概念。所以2015年，TMT股价全面上涨！

2013年，涨幅最大的也是TMT行业，而跌幅最大的是煤炭、有色、钢铁在内的资源品板块。

如果今年开始，放弃高污染、高能耗的行业，从事互联网相关行业。那会发大财的。

2013年：产业升级转型

虽然今年的主线是国企的混合制改革，以提高国企的竞争力。但大家更关心的是财政货币政策的宽松:

1.拓宽实体经济融资渠道；2.开通港股通，放宽外资投资a股渠道；3.降息40个基点。每个人都闻到了钱的味道，所以股市和楼市都准备好了。

而今年的股市表现最好的是房地产和金融.所以我们可以总结一下，货币宽松后，首先受益的是利率敏感性行业，比如银行、地产、公用事业等.在这个时候，这些行业大部分都被低估了。

2014年可能与今年年底和明年非常相似！

2014年：混合所有制改革

说到创业创新，我们不得不想到中小企业。有了政策的召唤，资本市场的故事才能讲好。就在今年，许多互联网创业项目诞生了：共享单车、网约车、外卖....

这些共享产业不是大众创业吗？一部手机就可以创业。还记得我之前说的吗？就在今年，互联网的概念被提出。市场上的一股资本。

今年，我通过经营网络汽车赚了很多钱。一万多元不是梦！

在这里，外货币政策继续宽松,降息125个基点，RRR降息2.5%！

钱真的来了，刺激了一波水牛。叠加着改革口号，生出

出改革牛。

这就给散户们壮胆了，不顾一切的配资冲进股市，最后被血洗。

放水+改革，这一年股市涨幅最大的是科技。代表指数就是中证500和创业板！而金融和周期表现最差。周期表现差是因PPI下行，而今年11月份就是PPI的高点，随后会不断回落，所以明年周期股一定很差，会跌到怀疑人生。

2016年：房地产去库存

这一年开始了供给侧改革：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。

实施的顺序是，2016年去库存，2017年去产能，2018年去杠杆，2019年补短板，2020年降成本。

大家可以回顾一下这5年发生的事，看是不是全都对得上。

2016年去库存的方法就是棚改货币化安置和降低房贷利率，这又把房地产这个老虎放了出来，房价上涨明显，尤其是二三线城市。

房地产也带动了建材和家电等相关行业的发展。所以这一年，跟房地产相关的股票表现不错，而中小创则被暴击。股市的风格从延续了3年多的成长逐渐转向价值。2016年与现在的情况是最接近的。2022年很可能会复课2017年的股市走势。

2017年：去产能

这一年淘汰了大量的落后产能：钢铁、煤炭、水泥、电力等。这些上游周期性行业的盈利能力得到改善。当然，这也为今年缺煤缺电埋下了伏笔。

股市方面，由于周期行业淘汰了很多落后产能，叠加PPI走高，煤炭、钢铁和有色的龙头表现还不错，但PPI上涨不大，所以也没有特别亮眼的表现。

由于风格已经是价值主导，所以沪深300上涨，创业板和中证500不断下跌。以价值为代表的行业：食品饮料、家电、金融、医药表现不错。

2018年：去杠杆

这是最鬼哭狼嚎的一年。去杠杆的目的是防范金融风险。

这一年信用收缩得非常厉害，P2P和信托的集中暴雷也从这年开始，中小企业获得的信贷资金少了，自然表现不好。值得一提的是，很多人被高利润吸引，在这一年还是不断的买P2P和信托，这都是血的教训！

除此之外，还有中美贸易战的影响，美元升值的影响，都拖累了股市的上涨。这一年几乎所有行业都下跌，只是银行、消费和医药等防御性板块跌得更少。

这一年，即便央行三次降准，都抵挡不住股市的下跌。但政策底已经很明显，这一年恰好又是机会最大的一年。不在下跌时买入更待何时？

只不过大部分投资者都被吓尿了，甚至有人说：创业板要完蛋了！想想都可笑。

再想想今年，12月，央行也降准了，政策底已经很明显，只不过市场还会继续下跌，该怎么做？应该不用多说了吧。

2019年：补短板

补短板主要集中在发展先进制造业，也就是产业升级！

缺芯的话题被一度热议，国家也对半导体产业高度支持，投入大量资金扶持。

想一想半导体属于什么风格的板块？是中小创！

所以创业板从2015年开始持续3年的下跌终于止住了，并开启了近2倍的上涨之旅。

我们可以总结，价值和成长的切换通常是3-3.5年左右，现在创业板连涨了3年，接下来价值要接力了。推动创业板上涨的动力主要是新能源和芯片等。所以明年必须小心！

2019年，跟高端制造相关的产业上涨良好。

2020年：双循环

双循环的背景是疫情这只黑天鹅飞了出来。但即便没有疫情，双循环也是必然的过渡期。

因为出口已经不可能持续，拉动经济只能靠内需！这也是跨越中等收入陷阱一定要做的事。

这一年，我们做了这些事来扩大内需，刺激消费：

• 1.降低消费贷利率；
• 2.新能源车补贴；
• 3.发放购物券；
• 4.推动免税政策，增加国内奢侈品消费；
• 5.发展线上消费（直播带货不就很火吗？）

股市方面，跟消费医药相关的，跟新能源相关的，跟芯片相关的，都齐刷刷地涨。而金融和房地产则不断被摩擦！毕竟不可能再靠房地产刺激经济了。而银行则要让利实体经济。

2021年：双碳和共同富裕

双碳指的是碳达峰和碳中和。这其实是产业转型的必经之路！

为了实现这个目标，双控来了，新能源也来了。

而共同富裕的背景下，K12被捶，房地产被压，互联网平台被反垄断，医药告别高利润时代，资本无序扩张被限制。

如果用两个词来形容，一个是稳，另一个是公平！

在这样的大背景下，股市的表现就很清晰了。

高新产业大涨。而煤炭、有色、钢铁等周期行业由于双控，也大涨！

教育、房地产、互联网、医药则大跌。食品饮料的大跌则是因为之前涨幅太大了。

值得一提的是，周期行业上涨的主要逻辑是PPI上涨。这个跟供应链紧张和双控都有关。是供给端导致的，不是需求端，所以CPI没怎么涨。

我们还可以看到周期行业也是每3-3.5年就会循环一次，只不过这次比较特殊，上涨的幅度更大和持续的时间更久。

2022年的股市会怎么走？

宏观上，我们强调的是稳！注意这么几个点：

• 1.出口不能持续景气，内需是重中之重，大概率会狠狠的刺激消费；
• 2.房住不炒不会放弃，但房地产的政策底已经出现，房地产的未来就是价格稳定，不涨不跌；
• 3.货币政策宽松，信用宽松，扶持中小企业；

在这样的宏观背景下，明年的股市可能会出现这样的分化行情：

1.成长转向价值，新能源、芯片等过热的板块风险大于收益；银行、保险、家电等低估板块迎来机会。

2.PPI会暴跌，周期行业可能是跌幅最大的；

3.虽然会刺激消费，但食品饮料和医药的估值都不便宜，所以不一定有很好的表现；

4.房地产虽然低估，但它是趋势衰退型行业，获取超额利润的几率不大；

5.刺激经济一般会启动基建，基建板块会有所表现；

6.中概股估值极低，短期不一定涨，甚至还会继续跌，但长期来看，收益会比较客观。把握好建仓的节奏，做好仓位管理很重要。

7.指数方面，上证50、沪深300、恒生指数、中证500和中证1000这些相对低估的指数会表现更好；创业板则相对较弱。注意风格的轮动并不是说创业板一定跌，也可能是上涨得不够好。

从历年的政治局会议中，我们能找到很多规律，这对于投资和创业很有帮助！觉得好就点个赞吧。