买哪个指数最稳(现阶段买什么指数)

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《2022年,买啥更赚钱?》 回顾了今年各金融市场的情况,展望了明年。

没看过的话,建议点击上面的标题文字看看~

我懒得看。我简单总结一下——。

徐:波动很大。没有信仰和渠道。别碰它。

原油:无视上涨,不跌回50美元,不碰。

黄金:无视上涨,不跌破1500美元,不碰。

港股:相信“均值回归”,偏进取,预期差,标准正常。

美股:信奉“强者和强者”,温和规范。

中国股市:明年上半年政策触底概率到来,将出现阶段性超卖反弹行情。如果没有未平仓/低位,逢低多投资,少反弹。如果仓位不轻,停止定投,直接设七步定投网格条件单,会边打格子边反弹降低成本,等待组装号。

楼市:房不投机。明年中国大部分房子不是躺平就是降价,尤其三四线,远郊,2000年前造的,'s买房躺着的好日子一去不复返了。

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上次a股没开始,今天就交作业了。

让我们先澄清一下潜在的逻辑:预测股市,本就是个概率性游戏。

胜率高的几率低,比如国债;高赔率和低赔率,比如期货。

预测目的,是通过对现有数据的分析和逻辑推理,找出胜率较高,赔率也还行的投资决策。

也就是找到一个“划算”的选择。

但性价比高不代表回报率一定高,也不代表一定能赚钱。

分析推理的结论叫做“预期”.

未来预期被证实,赚钱。

预期被证伪,打脸。

可能是数据不够全面,逻辑不够严谨。更有可能的是,会出现无法提前准确预测的变化,被称为“变量”或“不确定性”。

比如10月,很多人预计明年年初疫情会解除,被疫情破坏的股票会提前逢低买入,机场会起飞。

明年,就买这两个指数

天知道,一个奥米克隆半路被杀,预期被证伪,股价跌回原点。

没有人能准确预测这一点。

再比如,预计未来10年大部分房子都会贬值,这是建立在基本面和政策都没有逻辑反转的前提下。

基本面主要是人口增速和城镇化进程,决定了有住房刚需的新增城市就业人数,超大概率不会反转。

政策面是继续严格执行“房住不炒”,尤其不会再搞16-18年三四线房价大涨的罪魁祸首——货币化棚改。

以10年为观察周期,会不会出现超预期政策放宽,没人敢打包票。

结论:我下面说的可能都是错的,仅供参考。

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股市赚钱只有三个来源:

央妈口袋

别人口袋

企业口袋

央妈的钱,明年会比今年更好赚。

明年,就买这两个指数

下半年增速放缓,无论是降准、增加小微信贷支持,还是给房地产信贷适当松绑,都代表了货币政策的实际放宽。

宏观调控核心词“稳字当头”,楼市政策核心词“房住不炒”,货币政策核心词“以我为主”——记住,高考要考。

米国那边天天喊加息,结束宽松,我们却说以我为主,明牌。

观察M2增速,政策底已到。

我月初写的《别怕,见底了》,这里说的“底”,就是政策底。

但政策底总是先于市场底。

市场底可能和政策底前后脚,比如18年底黄金坑。

也可能还要等上半年才到,比如15年股灾1.0政策就见底了(沪指4000点),但到16年股灾3.0市场才真正见底(沪指2600点)。

明年,就买这两个指数

上证指数2015年-2016年走势

另外现在央行调控技巧越来越高,信贷投放有很强针对性,不可能再出现大水漫灌,像07年和15年那种“雨露均沾”式的全面牛。

央妈放水最有可能流向的,大概率还是反复强调的那些重点扶持领域,双碳新能源,芯片半导体,专精特新……明牌。

结论:想赚央妈的钱,股市比楼市更值得投,股市里,“宁组合”为代表的政策鼓励的高增长行业,最有可能获得红利。

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别人的钱,向来最难赚,因为你每赚1元,就有人要亏1.01元(摩擦成本)。

A股玩家分四大类:散户、机构、外资、控股股东。

控股股东占比最高(45%),但可以直接PASS。

因为追求公司控制权,不可能清仓或大幅减仓,不管套现回购,和实际占有的股权总量比,杯水车薪,对买卖博弈不起决定性作用。

外资口味高度一致,就是喜欢买高增长、高确定性的行业龙头,最典型的是MSCI中国A50指数。

但外资占比太低,才5%,整体影响有限。

所以短期看,涨跌主要取决于散户和散户、机构和机构、散户和机构之间的博弈。

其中散户占比高达33%,机构17%。

散户特点是没主见,墙头草,听风就是雨,恐慌贪婪,追涨杀跌,无法形成合力,很容易被机构收割,获取阿尔法收益。

韭菜还很茂盛,是主动型基金这些年较易战胜指数的主要原因。

明年,就买这两个指数

美股基金经理很难战胜指数,纳指yyds,就是因为今天美股散户占比不到6%,美股是机构大鳄相互厮杀的战场,阿尔法太难赚,不如买指数,躺赚贝塔。

机构资金中,保险、社保、信托之类的都是长期资金,风格接近外资,对短线博弈影响也不大。

影响最大的,是机构中占比近一半的老大哥——公募基金。

过去有一个判断股市高低点的重要指标:公募基金净增量。

公募基金出现大额净申购,都是股市疯涨时,往往是见顶信号。

反之,公募基金大额净赎回,都是股市暴跌时,往往是见底信号。

但2019年之后,这个指标基本失效。

因为不管股市好坏,公募几乎每个月都是净申购!

我预测这个情况会长期持续。

原因有二:

一是这几年都是结构性行业,不是你只要坚决持票,就能等来07年、15年那种鸡犬升天的普涨行情。

过去散户更喜欢炒股性活跃的小票,这种路径依赖玩不转了,“基金赚钱,散户亏钱”成了普遍现象,越来越多股民“弃股从基”。

二是力哥这种理财自媒体越来越多,影响到的受众也越来越多。

我们一直在宣传基金定投,很多80-90-00后新股民,一入市就接受科学理财理念,导致基金申购量持续提高。

公募不像散户,可以动不动清仓,指数基金必须全仓配置指数成分股,主动基金也有80%(股票型)或60%(偏股型)最低仓位要求。

这些源源不断的资金,会被动不断买股票。

加上公募换仓频率高于其他机构,市场占比又持续提升,所以A股资金博弈,受公募影响越来越大。

那公募又是什么风格?

整体上看,作为专业机构,公募依然遵循价值投资。

指数基金,本就精挑细选优秀公司,不断优胜劣汰,天然价值投资。

主动基,区别无非是坚守低估三傻的,属于经典价值投资,抱团赛道股(茅指数或宁组合)的,是更追求成长性的价值投资。

现在很少有公募敢大肆炒作ST。

政治不正确。

结论:想赚别人的钱,要盯着公募基金偏好。要么直接盯着热门指数,要么就在茅指数、宁组合或低估三傻里排列组合。

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但资金一直往赛道股上怼,估值飞天,终究不可持续。

所以想赚别人的钱(估值),最终还是要考虑怎么赚企业的钱(业绩)。

上面两条在数据和逻辑上都能自圆其说,没有太大争议,但这条争议特别大。

明年可能出现的结构性行情,到底主要在茅指数、宁组合、三傻,中小盘,其他众“渣男”(券商、军工、传媒、资源等),还是双创或北交所,市场莫衷一是。

昨天网红经济学家高善文做了年度报告会。

明年,就买这两个指数

他讲宏观,后面讲策略的陈果发言我也看了,加起来两个半小时,大部分内容对我没啥新意,最有价值的一句话是:

考虑到宏观承压,明年A股盈利增速整体会不如今年,业绩不行,想要估值大幅提升形成大牛市的可能性极低。

历史上4次A股盈利增速下行周期,在高增速(高景气),高ROE、低估值这三个因子中,高增速>高ROE,低估值因素不明显。

增速高,ROE偏高,估值很高的代表是“宁组合”。

ROE高,增速较高,估值较高的代表是“茅指数”。

低增速,ROE一般,但估值非常低的代表是银保地(基)“三傻”。

高博团队观点是:2022年,继续往“宁组合”上怼!

解释一下,“茅指数”成分股变化频率相对较低。

“茅指数”是把各行各业经多年残酷竞争后形成的龙头聚集起来。

其中确定性最高的就是白酒龙头茅台,老二五粮液想逆袭不可能。

明年,就买这两个指数

但“宁组合”不是只有芯片新能源这些,所有高增长的朝阳景气行业中的牛逼公司,都能进。

其一,行业不确定性较强。

现在最热的是新能源,过些年可能最热的是元宇宙相关公司也难说。

其二,行业内竞争格局依然有一定不确定性。

蔚来、理想、小鹏、比亚迪、吉利、荣威、高合、埃安……未来谁增速最快,谁股价涨最高,很难说。

宁组合是一个还在持续自我革新中的组合。

当然,这只是去年第一个提出“宁组合”的陈果个人观点,仅供参考。

今年消费、医药为代表的前两年大热的“茅指数”大幅回调,估值虽然不算低,但远没年初那么吓人。

“宁组合”经过进一步上涨,现在估值真的很吓人。

按中央经济工作会议指导精神,明年稳字当头,既要切好蛋糕,也要继续做大蛋糕,今年打压太惨的互联网、地产等行业,要缓一口气,今年怼太凶的双碳,是个长期工程,不能搞“运动式”减碳。

从这个角度看,“宁组合”估值已没有多少上升空间,只有估值下降的可能性。

但估值会不会降,能降多少,取决于业绩能否保持高增速。

高增速能保持吗?

争议很大……

今年新能源汽车销量爆发式增长,何小鹏最近修正了此前预测,认为2025年新能源汽车销量能占50%。

明年,就买这两个指数

市场占比越高,基数越大,意味着未来潜在增速和增长空间越小。

至少新能源汽车这个细分领域的超高增速,注定不可持续。

陈果怕打脸,还提了个对冲“宁组合”风险的思路,也是他演讲主题:决胜景气中小盘。

陈果认为,中证500虽不是完美“景气中小盘”指数,但依然有自身不可取代的投资价值。

现在所有主流宽基指数估值中,宁组合极高,茅指数中高,沪深300中等,只有中证500,今年涨15%,但由于盈利增长,估值反而更低,现在依然便宜。

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综合以上三个维度分析,明年A股买什么,我给大家推荐“双五”组合——

MSCI中国A50互通互联指数基金+中证500增强指数基金

50+500=双五~

比例2:1较合适,至少占你基金资产一半。

剩下不超过一半,可以自己捣鼓捣鼓,配点你喜欢的主动基、行业基或固收+。

我最近仔细研究MSCIA50、富时A50、沪深300、中证100和上证50,这几个指数相关度非常高,但过去10年,MSCI获得超额收益最高。

相比其他几个指数,MSCI金融占比更低,分配给消费、医药、科技等新兴行业,行业分布更均衡,但龙一龙二更集中。

你可以简单理解为,茅指数+宁组合的打包基金。

明年到底茅指数王者归来,还是宁组合强者恒强,我也吃不准。

也有可能这两个高估货都焉了,变成景气中小盘继续估值修复。

所以还得配点中证500。

中证500成分股太多,免不了混入杂鱼,配置增强指数,效果更好。

这个建议,可以理解为我之前一直推荐给小白的沪深300+中证500的增强版。

明年个人理财,也要“稳”字当头。

A50最近刚出了ETF联接基金,场内场外都能买。

场外中证500增强指数基金很多,现在场内500增强ETF也有了。

为避免广告嫌疑,具体产品就不推荐了,会员直接问班主任要代码。

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最后,说几个近期热点——

最近元宇宙热潮进一步发酵,后台问的人越来越多。

我之前详细写过,不知道哪里敏感被删了,看置顶留言,告诉你怎么看。

……

前天,一个公务员同学和我私下诉苦,说上海公务员降薪了,重大事项奖金砍掉一半。

他很郁闷,说上海一直很规范,相比房价,公务员收入本就不高,是某些城市乱来,连累了上海……

作为共同富裕试验区,浙江已经开始了……

明年,就买这两个指数

这次会议有句话:“党政机关要坚持过紧日子”。

未来,房价高企的大城市公务员性价比会越来越低。

不用买房,回老家中小城市当公务员还是人生赢家。

……

企鹅家的知名游戏程序员毛某坠楼身亡,疑似有抑郁症。

厨房里出现一个蟑螂,说明已有很多蟑螂。这种极端案例只是浮出水面的,水下是无数打工人承担巨额身心压力966赚钱养家。

赚钱重要,但也别逼自己太狠。

明年,就买这两个指数

……

汉文帝霸陵的真正位置被发现了。

我最近刚追完抖音上杨立辉的《五代演义》系列视频。

其中说到,后周太祖郭威病逝前,对养子柴荣说,定要给我薄葬,纸衣瓦棺入殓。

他之前打仗到关中,发现唐朝帝陵无一幸免,只有汉文帝生性节俭,陵墓里没啥陪葬品,才得以保全。

这条新闻对照上条一起看,或许能读懂人生。

……

之前我写过的孙海洋找到儿子,儿子孙卓却想回到养父母身边的新闻,有了新进展。

孙海洋表示儿子想通了,决定来深圳读书,他很高兴。

孙卓想法改变,无非两个原因:

一是自己在老家和学校一夜成名,舆论压力太大,影响学业。

二是发现深圳高考难度比山东低,为自身前途,去深圳更明智。

几经曲折,总算是个大团圆结局。

我之前文章反对的是无脑网暴,并不是替人贩子说话,只是希望观众有更多同理心。

我当然主张严惩人贩子,哪怕对孩子视如己出的养父母也要追责,但不能动辄“死刑起步”。

……

这几个月,我把前几年买的高息创新存款(4.4%-4.9%)大量赎回,配置进年金险。

前天,我重仓的某券商股再创新高,我又网格收割一把,昨天把这笔钱拿去买年金,算是把我这辈子需要配的年金险,全配足了。

不管未来50年是通胀还是通缩,繁荣还是衰退,更多三孩还是丁克,台湾啥时候回归,中美关系如何演变,人类火星移民还是堕入元宇宙,我是活到50岁英年早逝还是100岁寿终正寝……世界太复杂,太多不确定。

但我心里都不怕了,养老无忧。

有人说,放眼50年后,谁敢保证年金险就一定不会暴雷呢?

明年,就买这两个指数

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