什么是IDO（首次去中心化交易所发行）？

摘要

IDO是一种在分散式交易所(DEX)中运行的加密货币令牌发行。流动性池(LP)通过创造售后流动性在IDO中发挥着重要作用。典型的IDO允许用户在令牌生成活动中锁定资金，以换取新的令牌。部分募集资金与新代币一起加入流动资金池，然后回流到项目。

IDO为项目提供了一种简单、低成本的令牌分发方法。IDO已经诞生很久了，但是还在发展中，它提供了新的模式，比如首采和发行(IFO)。随着该领域的逐渐标准化，对认证(KYC)的要求可能会逐渐增加。

如果你想参与IDO，你必须使用类似MetaMask的数字钱包和一些加密货币来完成订阅和支付交易费用。你必须始终做自己的研究，并通过值得信赖的DEX进行投资。具体措施包括密切关注IDO机制、项目团队和代币经济学。代币发行风险大，要始终在自己的承受能力范围内进行投资。

导语

在加密货币生态系统中，代币的发行通常会让投资者欢呼雀跃。以发行价购买代币可以带来巨大的收益，但收益背后隐藏着风险。回顾2017年以太坊(ETH)的ICO(首次代币发行)热潮，机遇与风险并存。而且投资者遭受巨额损失的情况并不少见。

此后，加密货币社区陆续推出了其他代币发行方式，包括首次交易所发行(IEO)、首次DEX发行(IDO)和证券代币发行(STO)。如今，IDO已经成为一种流行的选择。ICO和ICO有什么区别，能保证投资者的安全吗？

什么是代币发行？

代币发行是项目方或初创公司为推动新加密货币上市销售而采取的一种融资方式。众筹方式可能会有所不同，比如通过数字货币交易平台集中管理(IEO)、与地方金融监管机构合作(STO)，或者直接独立运营(ICO)。有的投资者买代币是为了用，有的是为了投机。例如，您可以使用代币进行采矿，在治理机制中质押或支付交易费用。

IDO如何运作？

IDO通过分散兑换(DEX)促进代币销售。加密钱项目向DEX提供代币，用户通过平台投入资金，DEX完成最后的分发和转账。这些流程通过区块链的智能合同自动运行。IDO的规则和阶段取决于运算符DEX，但也有一个通用方法：

1.评审完成后，项目可以在DEX中启动IDO。项目方以固定价格供应代币，用户锁定资金换取代币。投资者将在稍后的代币生成活动(TGE)中收到代币。

2.通常会有一份投资者白名单。投资者可能需要完成营销任务才能加入，或者只是提供钱包地址。

3.筹集的部分资金用于创建项目代币的流动资金池。剩下的资金留给团队。投资者可以在TGE之后交易代币。所提供的流动性通常会被锁定一段时间。4.在TGE阶段，代币转让给用户，流动性资金池开放交易。

IDO模式未来如何发展？

及以上是典型的IDO，但代币产品总是在变。例如，我们还有越来越受欢迎的IFO模式。这种模式很难被称为传统的IDO，但它所依赖的核心概念仍然是流动性池和去中心化交换。

投资者必须首先在分散金融(DeFi)流动性池中质押，以赚取流动性池的代币，而不是直接锁定代币。例如，如果一个项目想在PanCAKESwap的IFO出售代币以换取BNB，投资者必须在BNB蛋糕的流动性池中持有BNB和蛋糕。然后，BNB蛋糕流动性池的令牌将被锁定，以换取新的令牌，该项目将获得BNB，同时蛋糕将被销毁。您获得的代币数量取决于参与销售的人数，任何超出的质押资金都将被退回。有的IDO甚至设立相关机制，帮助小规模投资者公平公正地获得IDO股份。IFO推

出的[基本销售]和[无限销售]功能正是典型示例。

IDO的另一大变化是KYC（身份认证）和AML（反洗钱）流程要求。世界各地的金融监管机构愈发关注DeFi及其监管状况。目前，AML和KYC是中心化交易所的标准操作，未来有望成为DEX的必备流程。

IDO有哪些优势？

随着时间推移，多数代币发行愈发公平合理，为投资者营造安全的环境。IDO在这方面优势明显：

1.无需直接和项目打交道，也不需要相信智能合约。值得信赖的IDO平台会成功帮助多个项目开展销售。如果新项目沿用相同的智能合约，可信度自然会提高几分。2.售出后立即提供流动资金。IDO将锁定流动性资金池中筹集的部分资金，打造流动性市场售后。这有助于降低滑动价差和波动性。3.无需注册。准备钱包和资金即可参与销售，无需提供个人详细资料。因而各类用户均可使用。但缺乏KYC或AML流程也算得上是一个缺点（详见下文）。4.IDO价格合理且方便项目使用。。对于规模较小、知名度较低的项目来说，通过DEX发行代币往往比大型中心化交易所更容易，也更便宜。5. IDO通常有反巨鲸措施，，即投资者无法大规模购买代币。

IDO有哪些劣势？

IDO的部分优点是一把双刃剑。这些问题主要源于IDO的去中心化和匿名性。

1.没有KYC或AML。完成适当审核后，投资者和项目会得到保护。这些措施有助于避免非法资金洗钱，规避经济制裁。例如，如果将代币视为一种证券，少数国家/地区可能无法合法参与IDO。2.项目欠缺尽职调查。声名狼藉的项目可以通过IDO的方式发放代币，这样比通过大型合规交易所进行IEO要容易许多。

IDO、IEO与ICO有哪些区别？

ICO、IDO与IEO使用的方法各不相同，但结果基本相同。下文简要介绍了主要区别：

在哪里参与IDO？

参与IDO的第一条路径是项目本身。参与项目社区并关注其社交媒体渠道是绝佳的参与方式。您也可以访问DEX（如PancakeSwap或DODO），了解即将推出的IDO。欲了解即将推出的所有IDO，敬请查阅CoinMarketCap提供的代币发行列表。部分代币不会开展IDO，但CoinMarketCap明确标注了开展IDO的代币。

如何参与IDO？

准备可以与DApp关联的加密货币钱包，例如MetaMask或币安链钱包，才能参与IDO。您还需要一些加密货币来购买代币并支付交易费用。所需加密货币取决于销售情况，如果参与IFO，甚至需要准备流动资金池代币。准备好钱包后，点击连接按钮关联IDO DApp，通常位于右上角。以下示例可供参考：

您会看到有关资金锁定方法的说明，为代币生成活动做好准备。请务必预存充足的资金来支付交易费用。一般来说，申购期结束后，代币会转入您的钱包。然而，部分销售活动可能在一段时间内锁定或质押新代币。参与IDO之前，必须充分考察所有细节。

安全参与IDO的温馨提示

与其他任何投资一样，以下简单实用的技巧可为您的安全交易保驾护航：

1.通过正确的链接参与IDO。不法分子利用公众对IDO的热情大肆炒作，创建虚假申购页面。转入诈骗网页的加密货币永远无法追回。2.参与值得信赖的DEX Launchpad。市场中有许多值得信赖的DEX（如PancakeSwap和BakerySwap），您可以放心参与它们推出的IDO。这些都是在销售活动中收获代币的最佳机会。3.深入研究投资项目。项目方是否为值得信赖的知名团队？筹集的资金是否经过审核？是否已经推出了可以使用的产品？此类问题有助于识别可能出现的跑路骗局。4.查看IDO的条款与条件。最终拿到代币的时间可能有所延迟，您的代币甚至会被加入质押池并锁仓一段时间。根据项目的代币经济学，任何事情都有可能发生，您应深入了解背后的收益与风险。5.理性投资，量力而行。代币销售以波动剧烈着称。盲目投资很容易让人失控，超出承受范围。销售总有风险，即使经过充分研究，仍有可能遭遇诈骗、欺诈或跑路骗局。

热门IDO Launchpad平台

不同区块链中有众多DEX提供IDO服务。比较简单的搜索方法是访问CoinGecko，查看按市值排序的Launchpad代币榜单。所有推出专属代币的DEX（几乎包含所有DEX）均名列其中。然而，需要注意的是，市值高并不代表DEX值得信赖。在决定开展IDO的DEX之前，应将这些信息与其他基础知识相结合，开展综合分析。

结论

IDO简单易行、经济实惠并且受众广泛，逐渐成为加密货币市场中许多新项目的标准筹款模式。事实上，代币发行已逐渐发展为一项产业。总而言之，通过去中心化流动性交易所参与销售通常比通过项目本身来参与销售更安全。尽管如此，若想IDO大获成功，选择正确的项目非常关键。因此，在加密货币领域，做好传统的深入调研比什么都重要。