近期我国大部分地区物流顺畅，交通管制逐步放松，麦收前东库基层玉米去量明显，市场购销逐步恢复，加工企业出厂到货量居高不下，收购价格震荡回落。截至周一，国内玉米现货均价为2849.95元/吨，环比下跌0.95元/吨。目前国内整体需求没有明显改善。叠加新麦即将上市，定向大米供应，进口玉米供应，玉米在高位的未来历程如何？
玉米基本面
01
新增年产销缺口接近1800万吨。
农业部最新数据显示，2022/23年度我国玉米总产量为2.73亿吨，与去年基本持平。高成本抑制了玉米深加工需求的增长，但饲料消费稳步增长。预计2022/23年度玉米消费总量为2.91亿吨，比上年增长1.0%。国际玉米价格高企将抑制中国玉米进口，预计2022/23年度进口量为1800万吨，较上年下降10.0%。
02
进口温和增长。
中国海关公布的数据显示，4月玉米进口量为221万吨，环比下降8.45%，同比增长19.43%。2022年1-4月，玉米累计进口量为930.69万吨，较去年同期累计进口量857.45万吨增长73.24万吨，增长8.50%。中国4月从美国进口玉米150.5万吨，环比增长45%，同比增长16%。中国4月从乌克兰进口玉米69.55万吨，环比下降48.7%，同比增长近30%。截至2022年5月12日的一周，美国玉米出口检验量为1036549吨。当周，美国向中国(大陆)出口玉米195，307吨，前一周向中国出口玉米264，055吨，较前一周下降26%。
03
这个港口储备充足
截至2022年5月20日，北方港口玉米库存363万吨，较上周减少2万吨；南方港口玉米库存16.8万吨，较上周减少12.6万吨。截至5月20日，进口高粱库存93.9万吨，比上周多7.5万吨，大麦库存22.1万吨，比上周少1.9万吨。小麦价格高，小麦替代预期降低。
04
大米定向拍卖重启
5月20日，定向过期大米拍卖重启，共计201万吨，成交率100%。黑龙江120万吨，吉林20万吨，安徽19万吨，江苏7万吨，江西17万吨，湖南6万吨，湖北10万吨，四川2万吨；东北地区底价上调100元/吨至1600元/吨，其他地区上调200元/吨至1700元/吨，基本不溢价。从价格上看，超期大米的拍卖价格低于玉米，会在一定程度上占据玉米的市场份额。
05
玉米需求
养殖方面，农业农村部数据显示，4月份，全国生猪存栏量同比下降0.2%，生猪去产能接近尾声，生猪生产形势趋于好转。饲料工业协会公布的数据显示，4月份猪饲料产量963万吨，环比下降4.7%，同比下降15.2%。鸡蛋饲料产量252万吨，环比下降4.0%，同比下降9.4%。家禽饲料产量705万吨，环比下降3.3%，同比下降12.1%。自育猪平均利润达到40-60元，养殖户屠宰损失压力逐渐减弱。随着生猪价格的回升，目前饲料养殖预期利润在盈亏平衡线以上，提振玉米需求。养猪利润提高支撑玉米。深加工方面，疫情逐步好转，物流出货逐步顺畅，市场继续执行前期订单，玉米深加工产品出货速度加快。企业深加工利润持续改善，企业开工积极性高，开工率逐步提高。较好的
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