美联社上海6月15日电(编辑黄俊智)美国股市周一正式进入熊市。有分析指出，以史为鉴将是一个漫长而痛苦的过程。
周一，标准普尔指数。标普500指数收盘下跌3.88%，至3749.63点，较1月3日创下的历史新高下跌21.8%，超过了通常用来定义熊市的20%修正阈值。该指数周二继续下跌，标准普尔500指数。标普500指数收盘下跌0.38%，至3735.48点。
这是过去20年来标准普尔第四次。P 500指数已经看到了这种情况。虽然2020年的上一次熊市主要是由新冠肺炎疫情导致的所谓冲击交易造成的，但在2000年和2008年的两次熊市中，市场找到底部的时间更长，然后逐渐收复失地。
盛宝银行股票策略主管彼得加尼(Peter Garnry)认为，目前的抛售与2000年互联网泡沫破裂和1973-1974年的熊市最为相似。20世纪70年代，由于石油输出国组织石油禁运，油价飙升，导致股市崩盘。他说，目前的情况是高科技估值和商品危机的结果。
加里在一份报告中写道，“标普500指数的下跌。P 500]可能会扩大到35%，并持续一年以上，直到触底。”
6张反映过往熊市的图表
以及时间和深度。
从2000年到2002年，标准普尔500指数。P 500指数从顶峰跌到谷底，跌幅达51%，而在2008年全球金融危机期间，两次都用了1000多个交易日才收复失地。就前者而言，达到低点用了638天，后者用了352天，这说明目前的抛售只是“早期”。
评价
就在2000年科技泡沫破裂之前，估值处于历史最高水平。那时，标准普尔的预期市盈率。P 500指数大约是25倍。这和现在的情况差不多，因为今年市场开始下跌之前，估值已经接近24了。相比之下，全球金融危机之前，股票相对便宜，但两次危机之后，估值下跌超过40%，而目前的跌幅不到30%。
利润
每一次股市大跌，尤其是之前的熊市，都是让股市回归基本面的事件。标准普尔。P 500倾向于与盈利趋势脱钩，但最终会回到正轨。
支持美联储
目前，股票投资者不应寄希望于央行的任何帮助。相反，极端货币宽松政策的结束将终结有史以来最强劲的两年牛市。没有廉价资金，股市可能难以生存。
熊生熊。
如果最近的情况可以作为参考的话，最近政府债券收益率的大幅上升是个不祥之兆。2011年，由于收益率飙升和欧元暴跌，金融危机演变为主权债务危机，欧洲股市再次陷入熊市。
通货膨胀和利率
当前熊市与以往熊市的一个关键区别在于货币政策环境。这是很长一段时间以来，市场首次不得不与高通胀和利率上升作斗争。
本文来自财联社黄俊志。
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