新华财经北京6月13日电(王晶)美国东部时间周一(13日)初，美债收益率继续飙升，曲线中段趋平。3年期、5年期、7年期和10年期美债收益率交叉倒挂。上周五在off the charts公布的美国5月通胀数据，再度引发美元资产抛售潮，短期债券收益率持续飙升。本周的超级央行周来袭，尤其是当美联储将宣布最新的利率决定。市场认为快速加息“迫在眉睫”，美联储的鹰派预期极有可能成为现实。
资料显示，近期美债市场宽幅震荡，2年期美债收益率在周一亚洲时段开盘后短短数小时内上涨逾10bp，最新交易报3.224%。3年期、5年期、7年期美债收益率分别报3.408%、3.415%、3.384%，涨幅约14-18bp，均与10年期美债收益率倒挂。
通货膨胀持续上升。美联储鹰派期待“钉钉子”
再一次，面对高得离谱的美国CPI数据，以及飙升的能源、食品和租金价格，美联储似乎没有理由放缓加息步伐。目前，美联储已经开始了几十年来最快的紧缩周期之一。自3月以来，美联储已将基准利率从接近零的水平上调0.75个百分点。
上周五，备受市场关注的美国5月CPI出炉。数据显示，该指标同比上涨8.6%，预期和前值上涨8.3%，创近40年新高。市场基本被“集体误判”。这一次，主要原因是俄乌冲突升级带动能源价格飙升；核心CPI同比涨幅继续回落，但仍高达6%。
此外，“火上浇油”的是，石油成本上涨推动美国汽油价格创新高，使美国经济面临更大的通胀压力。美国汽车协会(AAA)的数据显示，当地时间上周五晚，美国汽油零售价格上涨至每加仑5.004美元。从4月中旬开始，这波汽油涨价恰逢美国假日旅游高峰。
根据美国能源信息署的数据，在5月底的阵亡将士纪念日三天假期期间，美国人每天消耗920万桶汽油，使得短期需求升至去年12月以来的最高水平。分析称，高油价可能会持续。摩根大通上个月发布的一份报告称，到8月份，美国汽油零售价格可能会升至每加仑6.20美元。飙升的油价加剧了美国的高通胀。
从利率市场的预测来看，美国5月份火热的通胀数据进一步强化了市场对美联储将继续加息50个基点直至9月份的预期，甚至有一些对更大幅度加息可能性的猜测。
提前加息影响美债长短期收益率倒挂程度或继续加深。
机构分析认为，本周2年期和10年期美国国债收益率曲线的倒挂幅度可能超过4月份出现的短期倒挂。鉴于美国的高通胀，美联储的位图可能暗示美国将在更短的时间内采取强硬立场。
指出如果投资者希望相信美联储会控制通胀率，位图需要在短期内变得更加激进。如果美联储的鹰派成员想在本周加息75个基点，或者鲍威尔在今年所有会议上提出加息的可能性，都不会让人感到意外。
根据芝加哥商业协会的美联储观察工具，联邦基金的期货交易员认为美联储在6月加息75个基点的概率约为23.6%，高于上周四的3.6%。除了美联储，英国、日本和瑞士的中央银行也将在本周宣布最新的利率决定。
根据美联储的预期利率决议，6月和7月加息50个基点似乎已成定局。该行首席经济学家Fritzi Koehler-Geib表示，在即将于6月和7月召开的美联储会议上，
“美联储已经开始削减8.5万亿美元的资产负债表。今年的削减总额将达到约1.0万亿美元，预计2023年将进一步削减1.5万亿美元。美联储的平衡措施是在不过度限制经济的情况下，通过加息来减缓价格上涨，”格伯说。
渣打银行策略师Steve Englander在一份报告中指出，美国经济放缓的迹象不足以阻止美联储进一步加息。他表示，预计美联储将在6月、7月和9月加息50个基点，然后在经济放缓迹象日益增强时转向小幅加息。
渣打银行进一步表示，不排除在周三的会议上加息75个基点的可能，甚至预测加息100个基点的可能性极小。然而，美联储不喜欢制造“惊喜”，消费者信心的下降令人震惊，因此保持50个基点作为6月加息的基准。
根据盛谷收益预测，美联储议息会议大概率是加息50bp，重点关注更新后的加息路径，尤其是7月或9月加息75bp的可能性；年内，美国更接近“通胀但不停滞”，而欧洲已经是“滞胀”了。短期来看，美债和美股的调整压力会加大。
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