仲景香菇酱有危险。

对于很多老年人来说，仲景香菇酱可能会有一些人气。但是对于现在的年轻人来说，它只是一个可有可无的存在。

20世纪90年代，材料匮乏，每个领域都充满了巨大的机遇。到了2000年左右，行业巨头开始出现，一些细分赛道开始崛起。成立于2008年的仲景香菇酱，随着细分品类的创立，已经成为河南食品市场上引人注目的存在。

然而，在十几年的发展中，竞争对手的数量逐渐增加。面对众多新品牌和老品牌的冲击，成立近13年的仲景香菇酱似乎无力反击。

股价“跌跌不休”

仲景香菇酱的创始人孙耀志，一直坚持进入资本市场。

在五年内四次冲击IPO后，仲景食品终于在2020年底成为创业板的一员，最高股价达到120.8元。这也成为仲景食品发展史上的一个高光时刻。此后股价一直“跌跌”，目前股价仅为54.95元(新闻发布前)。不到一年，市值蒸发了66亿元。

曾经有人评论，仲景食品本身就是一个小众赛道，未来的发展空间非常有限。但市场对仲景食品并不看好，不仅因为细分赛道未来很难有更大的发展空间，还因为其核心产品香菇酱的销量近年来一直在下滑。

其财务报告显示，2017年蘑菇酱销量为4509万瓶，2018年为3479万瓶，2019年为3683万瓶，销量连年下滑。

营收方面，仲景食品没有值得炫耀的成绩。2020年，仲景食品营收将达到7.27亿元，被视为竞争对手的老干妈营收将达到54亿元。

而且，2013年至2018年期间，19家调味品食品上市公司总营收和总净利润的复合年增长率分别为10.81%和28.96%，盈利水平保持稳定增长趋势，但仲景食品的复合年增长率分别为7.28%和2.07%。

在销量下滑、业绩增速低于行业的背后，市场可能已经看不到仲景食品的增长空间。

当然，为了提振市场对仲景食品的信心，孙耀志也是不遗余力。2020年底，仲景食品发布公告：公司将决定向全体股东免费赠送仲景香菇酱和麻辣团队麻辣酱。当日，仲景食品股价未涨，开盘后继续波动下跌，当日跌幅超过5%。

市场对仲景食品并不看好，已经到了“不可挽回”的地步。

营收净利上涨背后有猫腻

从仲景食品的财务报告中，我们可以发现一个特别有趣的现象，那就是虽然市场对其并不看好，销量也在下降，但仲景食品的营收和净利润却在上升。

2017年至2019年，报告期内，仲景食品分别实现营收5.13亿元、5.28亿元和6.27亿元，净利润分别为7899万元、8100万元和9145万元。

营收和净利润增加的背后是仲景香菇酱价格的上涨。2017年至2020年上半年，香菇酱价格分别为5.66元/瓶、5.99元/瓶、6.46元/瓶、6.23元/瓶。对于香菇酱的涨价，仲景食品解释称，原料香菇的成本价在上涨。2017-2020年上半年，仲景食品主要原料香菇柄收购价格分别为13.90元/斤、17.20元/斤、25.05元/斤、27.11元/斤。

原材料成本上涨导致零售价格上涨，看似合理，却反映了仲景食品在供应链上的致命弱点：经过10年的发展，仲景食品在供应链上游端已经没有溢价能力。当然，也可以理解为仲景食品对整个供应链缺乏控制。

对于任何一个品牌来说，核心竞争力来自于产品，而供应链就在产品的背后。很多品牌在成立之初就着手打造供应链，就是通过上游材料的整合来降低产品的生产成本，这样就可以在与竞争产品相同的价格下有更大的利润空间，或者即使原材料成本上涨，仍然可以通过强大的供应链能力来降低产品的加工成本，即使竞争对手提价，仍然可以保证原价并有利润空间，从而在市场上具有更强的竞争力。

随着原料成本的上涨，香菇酱的价格上涨，对仲景食品来说无异于饮鸩止渴。

前有狼，后有虎

香菇酱的市场虽然小，但也不是没有利润，这也是为什么越来越多的玩家开始参与这个赛道，仲景香菇酱的市场份额再次被挤压的原因。

作为仲景食品竞争对手的海天叶巍、老干妈等品牌，在成长过程中不断碾压仲景。

首先，从整个品牌的声量来看，仲景远低于二者。在百度指数中，海天整体日均达到672，老干妈达到1403，而仲景香菇酱仅达到232。正是因为品牌的音量低，所以在消费者中的受欢迎程度低，用户的搜索量自然也就低。

p>其次，从整个销量上看，仲景也落于人后。对比三个品牌的香菇酱在淘宝上的评论量，不难发现，海天的评论量在14051，老干妈的评论量在17935，而仲景香菇酱最高的评论量也只有10234。

并且，不管是海天还是老干妈，在全国的渠道铺设已经远优于仲景香菇酱，加上现在的主要消费群体越来越年轻化，他们对品牌的认可度远高于上一代人。长此以往，会导致知名度越高的品牌在消费者中的影响力越高，越能够抢占消费者的心智，自然也会有一些品牌逐渐消失在消费者的视野中。

对于仲景香菇酱来说，所面临的不仅仅是传统品牌的降维打击，还有众多新锐品牌的突击。李子柒朵朵香菇酱，推出不久，在淘宝平台上仅评论量就达到了62916。况且，李子柒的品牌声量也远高于仲景，百度指数整体日均值达到了9459。

留给仲景食品的时间不多了，销量下降就涨价的策略总不可能一直用下去，50块钱一瓶的香菇酱卖给谁？或许真的有人买，只不过，要看仲景值不值那个价了！