斑马消费范俭
这应该是姚振华入行30年来遇到的最严重的危机。
自6月出现流动性危机以来，宝能系债务逐步解除，涉及短期流动性缺口约200亿元。姚振华不得不放慢脚步，开始出售资产过冬。
200亿缺口
宝能系的债务危机像剥竹笋一样被一层一层揭开。今年6月，金融短缺开始疯狂蔓延，并逐渐成为现实。
宝能核心企业之一的深圳巨盛华9月份披露的两份公告显示，自6月份以来，其在多个信托融资项目中出现了利息或本息违约，涉及云南信托、民生信托、爱建信托等4家信托机构。此外，还有3起违约诉讼，涉及本息总额超过150亿元。
鉴于聚盛华的信用状况逐渐恶化，大公国际信用评级机构于6月将其列入观察名单。随后，大公评级和中国信用评级分别于8月和9月先后下调了巨盛华的主体评级和神剧06中国信用评级。
10月，宝能企业债务情况进一步恶化。10月8日，中铁信托发布公告称，宝能广州汽车产业园二期集合资金信托计划债务未能按期支付贷款利息，担保人姚振华、宝能投资未按约定履行担保义务。
10月20日，中聚高新公告，其控股股东中山润天发生债务违约29.75亿元，涉及债务问题的诉讼或仲裁金额达37.75亿元。
工商资料显示，中山润天由宝能系子公司深圳聚盛华控股。中山润天已质押中聚高辛85.13%的股份，占公司总股本的21.10%。
除中聚高新外，南宁百货、少能股份等上市公司近日均宣布，宝能系流动性危机引发股权质押或冻结。
截至目前，深圳聚盛华已被法院执行98.1亿元，宝能集团执行180.31亿元。
宝能集团披露，公司6月以来资金紧张，原因是制造业投资巨大，受楼市调控、疫情影响，融资集中度到期。近期较为紧迫的流动性缺口约为200亿元。其中理财产品支付83.49亿元，项目资金支付26亿元，运营资金及到期本息85亿元。
资本狂人
在负债的时候，姚振华并没有放弃中聚高新的定增。
今年7月，中聚高新一次性披露22条公告，宣布中山润天拟斥资不低于77.91亿元参与定增。如果定增顺利，不仅中山润天的持股比例将升至42.31%，中聚高新全国扩张、与海天对抗的梦想也将更进一步。
在中聚高新的公告中，中山润天认为其拥有固定的资本能力。但是，鉴于目前的流动性危机，姚振华怎么花这笔巨款呢？
梳理姚振华的家世，大多带有赌博的成分。
上世纪90年代，从华南理工大学毕业后，姚振华在深圳从事清洁蔬菜业务，通过自建农产品基地介入土地开发。
1996年至1998年，姚振华先后拿下宝安、龙岗、福田8块地，加入了当时如火如荼的房地产开发业务。
2000年，姚振华在深圳福田区开发了第一个房地产项目后，逐渐走向资本市场。2003年，姚振华入股深业物流，宝能获得的土地和房屋都非常赚钱。
经过多年的积累，姚振华已经不屑于小打小闹。2012年在宝能系统增加金融业务，成立前海人寿。这家企业与深圳聚盛华一起，将成为姚振华未来制胜资本市场的两大核心。
依托这两大核心企业，姚振华先后猎杀山东高速、中国国际旅行社、飞越彩虹有限公司、华侨城等上市企业
万宝之争后，姚振华将目光投向了和万科一样持股高度分散的格力电器，并一路增持，这激怒了董明珠，并痛斥姚振华是摧毁中国制造业的罪人。失去格力后，姚振华不带血进入南宁百货，用血清洗CSG A。
0">卖子偿债
有了金融、地产和物流业务的支撑，姚振华在2017年豪赌造车生意。
宝能先后以65亿收购观致汽车、16.30亿收购长安标致雪铁龙，并在西安、江苏及深圳多地设立造车基地。
大量资金沉淀在造车之中，给姚振华及宝能系埋下了巨大财务隐患。
据公开资料，迄今为止造车投资千亿，预计2022年推出的6款车型却遥遥无期。造车的烧钱速度，姚老板显然远未预料到。此前多笔信托违约就与造车有关。
眼下，宝能系遭遇理财产品违约、停工欠薪等状况，姚振华正尝到摊大饼式投资的苦果。
不过，姚振华还是信心满满，在9月份一次内部会议上表态称，有能力、有实力在3个月内走出困境。
据中炬高新公告，宝能系给出了两个解决流动性危机的方案，首先是加快出售广东佛山、浙江绍兴等6个项目，第四季度预计回款47.92亿元。
另外，姚振华已将深圳宝能中心、物流园资产、前海优质项目等8宗资产摆上货架，涉及土地、旧改、金融企业股权及商业综合体，市场评估价值千亿，预计3到4个月内，完成回款约200亿元。
据工商信息显示，宝能系旗下宝能投资、钜盛华、宝能汽车、宝能地产及深业物流涉及司法风险合计超过700条，涉及诉讼、被强制执行等多个风险类别，引发连锁反应接踵而至。
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