锂电池上游细分龙头，锂电池细分龙头的股票有哪些

昨天，特斯拉与全球最大的汽车租赁公司之一赫兹签订了一份高达10万辆电动汽车的合同，直接推动特斯拉股价上涨13%，市值首次达到1万亿。

该订单总价约42亿美元，预计2022年底前陆续发货。

在销售方面，受行业普遍缺芯和减产的影响，特斯拉今年的表现依然相当强劲。数据显示，今年前三季度特斯拉销量为627350辆，同比增长约2.2倍，第三季度为24.14万辆。其中第三季度销量的13.21万辆是来自我国市场，已经占到了全球市场的54.72%。.

基于这一数据，特斯拉今年有望实现近90万辆的销量，但马克思设定的2030年销量目标是2000万辆，相当于十年内20倍的增速。是不是有些吹，但基本上他吹的东西都已经实现了。

今天，中国2030年前二氧化碳排放峰值行动计划发布，其中明确提出大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的比重。到2030年，新能源和清洁能源动力汽车占比将达到40%左右。

特别是到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，2030年前实现碳达峰目标。.

目前，碳中和已经成为世界各国的共同目标。风光等新能源装机量持续增加，汽车电气化渗透率也在提升，尤其是中国电动车市场。

电动汽车的巨大需求对应着动力电池的需求，动力电池是成本最大的地方。昨天文章在读储能的时候提到了动力电池的四个方面，所以我就在这里详细读一下。

在电动汽车中，动力电池可以占到整车成本的40%左右，这是很大的一部分。但在动力电池方面，三元锂电池、磷酸铁锂电池等以正极材料命名的正极材料成本在成本主要有四部分，正极材料、负极材料、隔膜和电解液，,占比最高。

关于这四个部分的具体构成，我们可以再看下图。

正极材料：是锂电池的核心材料，是决定锂电池能量密度、电压和使用寿命的关键因素，也是成本最高的地方。

经过多年的反复试验，正极材料在动力电池领域已经演变为三元材料和磷酸亚铁锂材料。去年三元材料占据主导地位，但今年由于成本优势，材料在磷酸亚铁锂中的比重持续上升，装机量甚至超过三元材料。

该细分领域的代表企业包括德国纳米、党生科技、福林精工等。负极材料：主要应用于铜箔的两面，铜箔用于储存和释放能量，主要决定锂电池的循环性能。

目前，阳极材料可分为两类：碳材料和非碳材料。碳材料是石墨材料，包括天然石墨和人造石墨，而非碳材料主要是石墨烯和硅碳。

目前，阳极材料的主流是由碳制成的人造石墨，可占阳极材料出货量的80%以上。

这一细分领域的代表企业包括普泰来、杉杉、中科电气等。有如

杉杉股份和璞泰来目前在负极材料领域市场份额基本相当，二者合计能占到50%以上的市场份额，其中璞泰来主要做高端产品，杉杉股份主要面向中低端产品。从毛利率上也能看出来，杉杉股份要明显低于璞泰来。

隔膜：这是动力电池的重要部分，主要作用是分隔正、负极，在允许电解质离子自由运动完成充放电的过程中，防止电池内部短路。

锂电池隔膜材料主要有聚乙烯、聚丙烯、复合材料等，其中聚乙烯主要应用于三元锂电池，聚丙烯主要应用于磷酸铁锂电池。

这一领域拥有较高的技术壁垒，从恩捷股份超50%的毛利率上就能看出来，超越其他细分领域，以前主要被国外企业垄断。

国内代表企业有恩捷股份、星源材质等。其中星源材质突破重重技术关口，于2008年生产出了国内第一卷干法隔膜。2019年恩捷股份也通过并购，开始跻身隔膜头部企业。

电解液：电解液的作用主要是保证离子在正负极之间的传输，它也影响着动力电池寿命、能量密度等效能。

在电解液用料方面，由于具备成本以及性能等优势，六氟磷酸锂成为了目前主流的锂盐溶质。

在国内企业方面，有天赐材料、新宙邦等。市场竞争格局也比较明确，天赐以近三成的份额稳居第一，新宙邦份额在20%左右。

通过上面的分析，大家应该对这四个方向有了清晰的认识，也能理清钴酸锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、石墨等材料的用处。

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从大环境看，锂电依然是确定性很强的高成长方向，这个有目标、有销量。从目前市场看，还是消费和高端制造的轮动逻辑，这是主流方向。

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