一、市场形势

近日，华为在沙特红海新城签约了一个储能项目，规模达1300MWh，是迄今为止全球最大的储能项目。这一消息的势能一直持续到26日，当中国电建确认山东电建参与此项目时，中国电建一度有日限。

目前，我国储能累计装机容量已达35.6GW，占全球市场总规模的18.6%。储能结构方面，电化学储能累计装机容量已达3.27GW，锂离子电池以88.8%的装机容量占据绝对主导地位。中国已经成为全球储能市场中最重要的市场。

二、储能核心强势品种精选解读

吉电股份（000875）

1、基本面分析

1）新能源和委托运维业务发力，21H1 业绩增长 52%：

2021H1公司实现营收增速36.87%，主要得益于上半年新能源项目及委托运维收入增加。产品方面，2021H1运维、综合智慧能源等收入大幅增长，同比增长2253.83%；风电、光伏和火电收入分别同比增长44.58%、20.46%和21.68%。火电收入增速低于其他业务，同比增长8.23%。2021H1公司归母净利润同比增长51.96%，增速高于营收，主要是财务费用比例下降所致。单Q2实现营收27.93亿元，同比增长32.22%；归母净利润2.78亿元，同比增长39.30%。

2）费用管控能力提升，资本结构略有优化：

公司2021H1年毛利率为29.0%，同比-0.7厘。净利率为14.2%，同比下降0.3%。公司费用管控能力略有提升，2021H1费用占比13.6%，同比-0.6%。其中，管理费费率为1.0%，0.4厘；同比；财务费用率为12.5%，同比-1.0%。公司资本结构略有优化。截至6月末，资产负债率为76.35%，较2020年末下降3.5%，但仍处于较高水平。现金流方面，公司2021H1年经营活动产生的现金流量净额为16.7亿元，同比增长42.4%，主要受营收增加带动。

3）装机规模稳步提升，新能源占比高达 65%：

公司致力于推进清洁能源发展战略，实现产业结构的持续优化。上半年，公司新增新能源产能37.94万千瓦。截至6月底，公司项目已遍布全国30个省市，装机容量950.9万千瓦，其中火电330万千瓦，风电269.9万千瓦，光伏350.9万千瓦，新能源占比65.30%。该公司计划到2025年安装这台机器。

规模超 2000 万千瓦，实现清洁能源比重超 90%。据此规划，公司新能源仍存在着较高的增长空间，有望带动业绩持续增长。公司生产运营状态良好，2021H1 共完成发电量 118.05 亿千瓦时，同比增长 15.60%，其中新能源发电量 52.63 亿千瓦时，同比增长 43.88%；完成供热量 1956.14 万吉焦，同比增加 10.78%。

二、技术面分析

周K线图显示近期形成了较为明显的上升通道，目前价格正处在通道下轨低位区域，后市在基本面配合下有望延续上升通道向上运行，建议投资者逢低关注。

金风科技（002202）

1、基本面分析

1）风机销量有所下滑，大型风机占比提升降低成本

公司上半年实现风机销量 2.97GW，同比-27.66%，销量下滑导致收入下降，21H1 实现风机销售收入 128.72 亿元，同比-11.63%。尽管销量下滑，但公司成本大幅下降，利润率提升明显。公司上半年综合毛利率 28%，同比+10.6pct，其中风机及零部件毛利率 20.34%，同比+8.2pct。分机型来看，3S/4S 及 6S/8S 毛利率分别是 18.80%（同比+3.06pct）及 25.94%（同比+9.14pct），2S 毛利 14.5%（同比+3.52pct）。公司大风机占比激增，进一步拉高毛利率，3S/4S 占比由去年的 6.74%增至 38.84%;6S/8S 占比由去年的 4.04%增至 26.80%。

2）在手订单饱满，未来三年业绩可期

截至报告期，公司外部待执行订单总量为 12.95GW，分别为:1.5MW 机组 75.00MW，2S 平台 4,850.00MW，3S/4S平台 7,196.92MW ， 6S/8S 平 台 831.30MW; 公司外部中标未签订单2,085.10MW，包括 2S 平台 606.50MW，3S/4S 平台 1,478.60MW;公司在手外部订单共计 15.04GW。在手订单充沛，公司未来业绩有望持续增长。

3）大数据支持风电运营，逐步向资管业务转变

公司十年布局人工智能大数据统运统维，H1 自营风电场新增权益并网装机容量 302MW，转让权益并网容量 273MW，发电收入 27.8 亿元，同比+32.34%。公司把握可再生能源资产一体化的必然趋势，由运维向资管转变。风电服务收入 16.45 亿元，其中后服务收入 7.49 亿元，同比+29.05%，管理风电场资产规模 979.79 万千瓦，同比+70.24%。公司风电服务板块盈利水平大幅改善，上半年毛利率6.9%，同比+15.5pct。

2、技术面分析

周K线图中显示前期形成了周线级别的大双底形态，近期价格突破之后回落，后市有可能出现靠近颈线的走势，但如果基本面优秀，业绩表现突出有可能并不会碰触颈线位置，因此后市可逢低逐步布局，股价暂时的回落将可能带来极佳的入场时机，建议密切关注。