农业企业融资难原因，涉农中小企业融资难的案例

文|王(通讯员)赵博涵。

2019年，“中央一号文件”提出“强化企业技术创新主体地位，培育农业科技创新型企业，支持符合条件的企业率先实施技术创新项目。”可见，农业科技企业在引领农业创新方面发挥着重要作用。然而，农业科技企业具有R&D周期长、投资风险高的特点，导致其在融资过程中被金融排斥。如何让农业科技企业得到有效的资金支持，是一个非常迫切的问题。

为解决目前农业科技企业的融资问题，本文以河北省11个城区的121家农业科技企业为研究对象，包括31家小企业、20家中型企业和70家大型企业，调查其企业在科技成果转化不同阶段的融资情况， 并以河北省各市为决策变量，量化农业科技企业在科技成果转化不同阶段的融资效率，纵向比较各阶段的动态融资效率。

投入产出指标的选择。

结合农业科技企业的特点和融资的特殊性，定义了本文的投入产出指标，其中投入指标包括企业规模、融资金额、融资利率和各阶段政府支持，产出指标包括总收入、营收占比和净利润。

企业规模。是指农业科技企业生产经营范围的分类，是根据从业人员、营业收入、总资产等综合指标确定的，因此是影响企业不同阶段融资效率的重要因素。

融资金额。指现阶段企业通过融资获得的资金金额。是企业根据自身生产经营状况、资金占有状况以及公司未来经营发展的需要，为保证企业现阶段正常生产经营需要而能够筹集的资金。因此，融资金额直接反映企业现阶段的融资能力，影响企业的融资效率。

融资利率。它是影响企业融资方式选择的重要选择指标之一，企业处于不同的发展阶段。即使采用相同的融资方式，其融资利率也会有所不同，尤其是农业科技企业，其融资有政策支持，融资利率相对较低。

政府支持。农业科技具有公共性、区域性、长期性等较强的“准公共产品”价值，但其微观效益较低。金融机构普遍不愿意给予融资支持。农业科技企业的融资一直处于劣势。因此，在一些薄弱的发展阶段，需要政府的支持来保证融资效率。

总收入。总收入是企业融资和业务转型的具体体现，能够反映融资的效率和效果。因此，总收入被视为产出指标。

收入比例。企业的经营目标是利润最大化，收入占比是企业在生产经营中产生的效益，反映了企业融资后的经营效果，因此被视为产出指标。

净利润。指企业在某一阶段的营业利润总额减去所得税，即企业的税后利润。它反映的是企业剔除政府税收支持因素后的利润收入，是企业自身融资效率和实力的真实反映，因此净利润被视为产出指标。

121家企业融资量化效率分析。

以投入数据为导向，测算投入产出指标的效率，对121个决策单元的综合效率、纯技术效率和规模效率分四个阶段(R&D、皮尔

从图1的量化结果可以看出，首先，R&D阶段的效率值高于其他阶段，大部分城市地区的效率值都在0.8以上，效率值之间的差异较小。其次，试点阶段的效率值在研发阶段仍保持高效值的趋势，廊坊、沧州、邢台的效率值均接近甚至等于1。第三，商业化阶段效率值较低，波动较大，保定、衡水、石家庄有明显下降趋势，甚至达到0.3。最后，规模阶段的效率值仍然处于较低水平，没有大的提高。总之，R&D和中试阶段的效率水平高于商业化和规模化阶段。

不同发展阶段的农业科技企业具有不同的融资效率值。以企业发展的不同阶段为载体，以最具代表性的规模效率(规模效率=纯技术效率规模效率)为例，分析了各城市地区动态融资效率的变化。通过对上述阶段效率的整体分析，选取了承德(中)、邯郸、衡水(低)四个效率较高的城区，量化各城市效率值的动态变化。

图2是各城市动态融资综合效率的折线图。从图中可以看出，廊坊各阶段综合效率值为1，不波动，处于高效水平。承德市综合效率波动较小，商业化阶段处于波动最低点。邯郸市和衡水市这两个低级别城区有先增后减的趋势，而衡水市下降幅度较大。在试点阶段0.92的峰值后，商业化和规模化阶段一直在下降，最终综合效率下降到0.56。通过对上述城市动态融资效率值的量化，发现效率值水平相对较高的城市区域波动相对较小，而效率值水平相对较低的城市区域各阶段波动幅度相对较大。

通过对121个决策单元的效率进行量化，发现R&D和中试阶段的效率值高于商业化和规模化阶段。此外，廊坊的效率处于较高水平，邯郸和衡水处于较低水平，其他城区的效率处于中等水平。分别量化高、中、低三个水平城市的动态融资效率，发现效率水平较高的城市区域波动较小，效率水平较低。

平的市区各阶段的波动幅度较大。

解决农业科技企业融资难的建议

1.加大政府政策性金融支持

由于企业自身实力增强的直接作用和政府支持的间接作用都可导致企业规模的增加，政府的支持也起到了决定性作用。尤其是在技术风险较高的研发阶段，政府的财政补贴、税收优惠及科技优惠贷款成为农业科技企业存活的动力，能够扩大财政资金的辐射范围，引导资本注入企业。对于动态融资波动较大的企业，政府要成为效率值低洼阶段融资支持的主力军。除此以外，政府还具有构建组织体系的能力，可运用自身的组织功能，为农业科技型企业创造良好的金融支持环境和条件。

2.完善企业信用担保机制

农业科技企业的农业技术开发不确定性高、投资大、周期长、风险也较高，又缺乏雄厚的资金作为担保，大多趋利型的金融机构避而远之不愿放贷给农业科技企业，造成金融排斥现象普遍存在。因此，在金融机构和企业之间引入第三方信用担保是十分必要的。“银行贷款+保险”和“银行贷款+保险+担保”是解决企业信用担保的良好金融支持模式，是指农业科技企业或者担保方购买保险，银行依据保单发放贷款给农业科技企业，最终由保险公司补偿银行信贷损失。银行的贷款风险降低，企业遭受金融排斥的局面也会得到缓解，企业的融资可得性增加，融资满意度就会提高，从而提高融资效率。

3.增大企业技术研发投入

科技要素是衡量农业科技企业是否具有发展潜力以及长期利润增长点的重要指标，对科技依赖程度也成为政府、金融机构等金融支持者选择企业的筛选准则。因此企业加大技术研发、注重农业科技的资金投入、促进科技成果转化和技术核心员工的培训，对于实现长期、持续、稳定经营以及信用的产生和存贷关系的维持是非常重要的。同时无形的科技风险在企业发展中会逐渐转化为潜在的融资价值，有利于维持企业与金融支持方长期的利益共生关系，提升各阶段的融资效率。

4.完善企业不同发展阶段支持

农业科技企业在发展中存在不同的发展阶段，不同的发展阶段作用于融资效率的影响因素不同。完善邯郸、衡水等效率较低且动态融资波动较大市企业各阶段的融资支持。金融机构也要根据企业发展的不同阶段提供合适的融资产品，研发阶段政府要加大金融支持，并参与核心人才的输送和管培。中试阶段在研发阶段扶持的基础上还要增加农业科学技术的支持。商品化和规模化阶段企业的信用资本升高，建立多层次的资本市场支持体系是十分必要的，拓宽直接融资和间接融资渠道，同时政府也要放宽农业科技企业的上市条件，适当增加其上市额度，为高新技术企业进入资本市场提供中介服务，增加企业的融资满意度。

[作者单位：河北农业大学经济管理学院。本文属河北省省级科技计划软科学研究专项资助“河北省科技型中小企业高质量发展的金融支持研究 （编号：205576101D）”成果。]

（本文刊发于《中国经济周刊》2021年第15期）

2021年第15期《中国经济周刊》封面