最近钢材市场像天气骤变一样迅速降温，让人措手不及。如果9月份宏观经济数据发布后，钢铁依然不为所动，那一周的螺纹消费量同比下降30%，价格会一下子被推低。而市场的焦点不是螺纹，也不是钢材。但是“梅超风”。
10月19日至28日，国家发改委甚至推送了28篇保障煤炭供应和价格的文章，包括研究煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的定义标准；依法研究实施煤炭价格干预措施；强调依法加强监管，严肃查处动力煤期货资本恶意炒作行为；召开专题会议，研究制止煤炭企业牟取暴利的政策措施。在一套政策的组合下，煤坑价格、港口价格和期货指数均见顶回落。目前已经实现有效控制，甚至双焦点持续下降。对螺旋有很大的影响。
钢铁价格偶然下跌是不可避免的。
从10月中旬开始，线现货价格下降了600-800元，热卷下降了500元左右，其他品种也下降了200-500元。但是螺纹期货从5800多跌到4400多了1400点，明显跌得太快了，基差有点大，只能时空修正。但在这次暴跌之后，第四季度的趋势发生了逆转。按照第三季度的思路我们做不到。在之前的上升阶段，“金九银十”的美好期待是无法证伪的。
因此，需要从供需平衡、“碳三黑”和整体经济形势来看待需求关切。从长期来看，房地产投资和基础设施投资都将下降。即使房地产问题会带来一些边际放松和政策改善，也不会动摇各大行业监管的基调。加上以碳为主导，大势已去。那么线程很难在今年5月登顶“历史之巅”。
这两天，在政策的强力干预下，煤价终于停止了疯狂的南下步伐，开始回调。在此期间，有形之手的力量可以大于一切。钢价下跌是必然的，也是偶然的。是需求因素叠加商品环境变化共振的结果。碳下降，有色金属下降，甲醇也下降，纯碱也下降。
目前下降趋势有所缓解，但趋势不变。如果碳元素价格稳定，钢铁将在基本面支撑和秋冬限产下企稳。甚至一些市场也会小幅反弹。但如果当前双重点继续回落，在当前供需偏弱的情况下仍有下行压力空间。在市场稳定的前提下，首先要稳定市场情绪。市场情绪稳定，碳暴跌稳定。目前政策主要是依法打击煤炭市场投机行为，钢材价格也发生了阶段性调整，不可避免地导致震荡。
敬畏市场，规避风险。
最近，由于价格的快速下降，许多订购钢材进行加工的人遭受了巨大的损失。成品还没卖出去，原材料就降了很多，然后价格就降了。这种节奏让人难以忍受。钢厂库存开始增加，说明订货意愿下降，各种倒挂无处不在。还有被破坏的合同，不执行原价甚至开具发票，导致隔壁家没有进项发票，从而承担更大的税务风险。这种情况，因为价格变化快、幅度大，瞬间放大了企业的经营风险。
四季度市场肯定不会像三季度或上半年那样顺利赚钱，而是处于暴风雪和天气突变的高波动阶段。即使有赚钱的好机会，也不会像以前那么大了。因此，最重要的是在年底前保护前三个阶段的成果，降低风险。
如何定义后期需求？
目前房地产销售和新建呈现下降趋势，房企资金紧张影响了存量建设强度，建材需求受到明显抑制。四季度钢材价格逻辑从供给转向需求和大宗环境。由于粗钢供应收缩没有边际增量，已经完全定价。近日，央行释放维持楼市稳定的信号，部分银行重新开放房贷。然而，当它被传递到真正的根本改善时，是有时间延迟的。在看到房地产销售企稳之前，建材需求仍将承压。接下来四季度的反周期调控政策，包括货币信贷，以及供给端的扰动，可能会导致钢价反弹上涨，但不会带来上涨趋势。需求会被释放吗？不管螺纹钢的需求是否继续下降，如果继续下降，甚至在周渡徘徊在300万吨以下，那就又冷又暖，因为冬天来了。
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