新能源汽车的爆炸式销量正在加速替代传统燃油车。在这个过程中，无数的行业公司必然会实现。所以只要沿着新能源汽车这条线去挖掘机会，就不会有投资机会。

人靠衣装马靠鞍，电池靠科达利装

古语说人靠衣带鞍，强调穿衣服的重要性。作为新能源汽车的动力来源，锂电池也需要穿衣服。

由于新能源汽车的发展越来越快，对动力电池的需求也越来越大，这意味着新能源汽车的动力电池穿的衣服也越来越多。专门做动力电池的企业有好机会吗？

众所周知，锂是一种非常活泼且不稳定的金属，所以锂电池很危险。为了保证锂电池的安全，对电池的整体结构要求非常严格，包括电池外壳。应尽可能避免锂电池爆炸、自燃等危险事故，发生自燃、爆炸事故后应尽可能减少损失。

在a股市场上，有一家公司是专门做电池外套的行业龙头，它就是科达力。

00-1010科达利公司成立于1996年，2017年在a股中小板上市。其产品主要是锂电池精密结构件和汽车结构件，现在主要集中在锂电池结构件业务。去年，其营收占比为94.6%。说白了就是锂电池外壳和电池盖。

目前，Cordali无疑是全球动力电池外壳的领导者，2020年其全球市场份额将在25%左右。此前其供应量一度占当代安普瑞科技有限公司总产能的80%左右，几乎可以算是垄断了当代安普瑞科技有限公司的供应量，行业地位非常明显。

这种垄断优势自然对企业本身非常有利，但对下游客户却不利，尤其是全球动力电池巨头当代安普瑞斯科技有限公司，更不可能把自己的命运掌握在别人手里，肯定会想方设法保证自己供应链的安全。毕竟供应商过度集中的问题。

因此，当代安普瑞斯科技有限公司也降低了对科达利订单的需求，将产能需求转移给了竞争对手。现在，科达利的供应量占当代安普瑞斯科技有限公司总产能的近40%。

绝对行业龙头

从以上信息我们都知道，无论如何Kodali都是新能源汽车细分行业的行业龙头，那么现在的问题是电池壳业务怎么样？

毕竟从生活常识来看，电池壳和盖板似乎不是什么高层次的业务，技术含量也不会很高，所以需要确认行业的商业模式。

判断一家公司是否生意兴隆最简单的方法就是看它的毛利率。一个企业越是独特和不可替代，其毛利率一般就越高。竞争越激烈，技术含量越低的行业毛利率不忍直视。

科达力过去的毛利率基本在20%到30%之间，可能有些朋友认为不高，尤其是一直从事白酒和医疗的朋友。

但别忘了，科达利是一个制造业，可以说，在国内普通制造业中，有几家白电巨头美的集团、格力电器、海尔智家是天花板，毛利率都在20%~30%的水平，能达到和他们一样的水平，说明公司还是有看点的。

看净利率，可以在10%左右，和几个白人权力巨头差不多。

此外，我们还可以看看R&D的费用率，它保持在5%以上，并且每年都在增加，这还不错。当然，不要和制药公司或者芯片公司比较。对于制造业来说，5%左右的R&D消费率也是一个正常水平。

outiaoimg.com/large/pgc-image/0071e4ea89d447a28087b72f7f9d4302" alt="科达利，锂电池细分行业绝对龙头，宁德时代对它依赖度高达80%">

虽然从毛利率，研发费用率而言，科达利做的并不算特别惊艳的生意，只能说在制造业中还算不错，但另外两个特点，就让这门生意变得不错了。

一是上面说的，锂电池对于安全的要求特别高，这就决定了下游客户对于电池结构件企业的选择是比较谨慎的，虽然不如隔膜企业那么严格，但认证要求也比较高，时间比较长，行业产能的扩大不如其他制造业那么快。

另外，目前行业的竞争格局非常好，目前行业中，科达利是绝对的龙头，其他的除了国轩高科和比亚迪都是自产自用，另外就是无锡金杨，瑞德丰，深芝精密等体量不是很大的， 上市的公司中，更是只有震裕科技这个小弟弟，以及准备进军电池结构件业务，但还没有投产的长盈精密。

所以，综上几点，在新能源汽车大放量，动力电池大放量的大背景之下，科达利毫无疑问是长期值得关注的公司之一了。

从公司的业绩来看，也确实体现出了不错的成长性。

营收这几年一直都是持续增长的，尤其这两年成长性更是非常明显。

扣非净利润的增长也跟得上。

资产负债率也只有30%多，很稳健。

从现在的业绩增长来看，目前的估值也可以接受。