资产价格是周期性的！
10月30日，微信官方账号“今日酒价”数据显示，各种茅台酒价格全线大幅下跌。2021年53度飞的原盒价格从10月26日的3750元降到了最新的3550元，2021年三飞降到了2700元。其他年份，近两个交易日原箱价和散箱价也全线下跌。值得一提的是，精品茅台和生肖酒的跌幅特别大。9月以来，茅台价格大幅波动，前期有所反弹，但大部分时间以下跌为主。因此，贵州茅台的许多投机者在互联网平台上抱怨。
是什么导致茅台新一轮暴跌？此前，暴跌的主要原因可能是投机者的抛售和一些房地产开发商的套现，但最近可能与一个谣言有关。据业内人士透露，茅台将被允许盒装销售的传言最近广为流传。今年年初，茅台公司要求茅台经销商销售80%的白酒开箱回收箱，随后开箱率提高到100%。这直接导致市场上没有整箱茅台出售，茅台整箱价格也不断飙升。现在，剧情反转了。
那么，茅台价格的暴跌会对贵州茅台的股价产生影响吗？
茅台价格全线暴跌。
连日来，各类茅台酒价格连续交替下跌。
2021年，53度飞的原盒价格从10月26日的3750元降到了10月30日的3550元。2021年散飞零售价已降至2700元，市场恢复价降至2450元。其他年份，原集装箱价格和散货价格也全线下跌。值得一提的是，精品茅台和牛年生肖大幅下跌。毛静单日杀价100元，牛年生肖单日暴跌200元。这个品种年内一度飙升到7000多元，现在报4200元，降幅巨大。
9月份茅台暴跌。根据当时的数据，9月18日，53度飞，酒商收货价上午2950左右，下午降到2850左右。那一波下跌基本稳定在2800左右，但当时全案价格并没有松动。而且散飞后还是有一些反弹。
10月底，部分暴跌挡不住车，零散航班和整个案件全面暴跌。10月29日的暴跌甚至比10月30日的更悲惨。根据白酒报价平台“二号酱”的数据，除了毛静，几乎所有的蘸酱都是自己做的。其中羊年和马年的原盒分别暴跌500元，猴年的原盒也暴跌150元。
那么，是什么原因导致茅台的加重和衰落呢？最近的一个谣言可能是下降的主要原因。这个传闻是茅台将被允许整箱出售。今年年初，贵州茅台出台了一项新规定，要求茅台经销商将80%的白酒开箱销售，并进行回收。1月21日，贵州茅台将开箱率提升至100%，并表示将不定期对经销商进行抽查，回收纸箱。这直接导致了市场上没有更多箱茅台出售的事实。结果，整箱茅台的价格也持续飙升，一度远超三飞。随着上述传闻的发酵，情况立即发生逆转，整个案件的价格迅速下降。
四个坏消息高居榜首。
事实上，市场上茅台的价格仍然面临着负面压力。目前，影响价格走势的主要因素有四个：
一是前期茅台酒涨太多。从机构数据来看，1月1日至10月21日，茅台发出开箱令时，2021年53度500毫升天妃茅台散瓶价格上涨440元，涨幅15.6%。2021年，53度500毫升天妃茅台原箱加价1040元，涨幅27.37%。2021年53度500毫升精品茅台原盒价格220元上涨5%。很多大宗航班的价格在3000元左右，整箱接近4000元。任何价格过高的资产都经不起麻烦的干扰。
第二，套现新闻
三是整体消费力下降。今年下半年，大部分行业都不太景气，企业消费和个人消费双双下滑。从中秋市场来看，同行的销量下降了近50%，所以茅台流通的商品除了绝版和稀缺品种外，已经全部售罄。但是还有一个问题：旧货卖不出去，新货也没有大量储存。这进一步加剧了市场恐慌。
"40">四是消费税。10月16日出版的第20期《求是》杂志发表的《扎实推动共同富裕》指出，要合理调节过高收入，完善个人所得税制度，规范资本性所得管理。要加大消费环节税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。该文提及的另一个房产税预期已经充分释放，但消费税的还没有消息，这也意味着利空还未落地。
那么，茅台酒价格会跌到一个什么位置呢？有业内人士认为，可以参考2012-2013年的情况。当年，新茅台发布的价格是600元，后一直涨到最高2000多元，仅仅用了不到一年时间；80年代的老茅台当时最高价达到了3万元左右。随后由于反腐和塑化剂事件，老茅台的价格跌到了只8000元左右，而且无人问津，新茅台价格也大幅杀跌。这种大起大落行情持续了大约一年时间。从目前的情况来看，跌幅和时间可能都还不够。
是否影响股价？
在2012-2013年的行情当中，酒价的杀跌的确影响到了股价。那一轮贵州茅台股价出现了腰斩的情况。那么，这一波是否也会受影响？从目前的情况来看，可以肯定的一点是，对贵州茅台的业绩并未造成影响，但对其提价预期可能会带来一些压力。另外，由于消费税始终未落地，股价提升难度也会比较大。
首先从业绩来看，据银河证券分析，2021第一至三季度公司合计酒类销售收入272.35、217.75、255.22亿元，同比增长11.66、11.55、9.85%。其中，茅台酒实现销售收入245.92、183.57、220.43亿元，同比增长10.66、7.74、5.55%；系列酒实现销售收入26.43、34.18、34.79亿元，同比增长21.86、37.71、48.07%。茅台酒收入增速略有放缓的同时，系列酒持续提速，前三季度系列酒占酒类整体销售比例达到12.80%，相比20年同期提升2.37个PECT。特别值得一提的是，第三季度公司直销、批发代理分别实现销售收入51.81、203.41亿元，同比增速57.93、1.94%，占经销总收入比例为20.30、79.70%；直销渠道占整体收入比例相比2020三季报的14.12%提升幅度达6.18PCT。市场价格出现暴跌，但并不会影响公司业绩。
其次，此前贵州茅台的主要逻辑是提价，但从目前的情况来看，虽然市场仍有预期，但提价的可能性仍然不大。一是市场价格持续杀跌在压低这种预期；二是近期出现了几款酱酒提价的事件，但事后证明，市场并不买账，且均未打脸；三是茅台在提价这件事情上虽然可能有想法，但短期也受制于其他非市场因素。
第三，从消费税来看，2019年9月国务院发布《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，提出“后移消费税征收环节、并稳步下划地方”。10月16日的《求是》杂志发表的《扎实推动共同富裕》再提消费税。由于该利空并未落地，所以尽管白酒板块三季报整体业绩不错，但并未走出趋势性行情，个别股票甚至出现了见利好杀跌的情况。
来源：券商中国
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