给红旗泼冷水，红色数据背后有多少隐忧？

一线巨头房企纷纷怒喝。2021年，全国破产房企超过300家，房地产行业提前进入寒冬！

去年底，央行发布了房地产企业融资三条红线，再次让舆论关注到房地产泡沫这个话题。过去监管部门从需求侧管理房地产，使行业稳步发展。然而，房地产泡沫风险过高的事实促使监管部门直接从金融入手，控制房地产企业的杠杆水平，以确保行业的稳定发展。

巴菲特曾经说过，当潮水退去，我们就知道谁在裸泳。当短期非理性市场因素(过度乐观或过度悲观)退去，投资者就会看到哪些公司真正值得投资，哪些公司只是一些市场炒作。

无独有偶，目前的汽车市场也存在类似的泡沫现象，即市场表现出来的价格与价值的偏差，就像泡沫一样容易破灭。

以近日多家媒体曝光的一汽红旗9月销量为例。官方公布的销量数据实际上与保险公司的保险金额相差80%。此外，由于库存深度较高，前段时间红旗被中汽协“点名”，被40万辆年销量目标压山的一汽红旗早已浮出水面。

上险量戳破了多少泡沫？

和以往一样，红旗依然是公布销量成绩单最快的车企，在10月31日率先公布了10月份的销量。与以往不同的是，红旗10月份发布的销量出手阔绰，官方数据破3.5万辆，堪称历史新高。不同于以往只公布7、8、9月份整体销量的做法。

然而，在很多业内人士看来，在更有说服力的保险覆盖面出来之前，这一切仍然充满了隐忧。由于红旗8、9月份的保险覆盖面和销量差距较大，长期以来一直是业内未公开的事实。

看看红旗9月份的销量。《经济观察报》的报道称，根据红旗1-9月发布的销量数据，9月销量约为2万辆，但一份2021年1-9月主流保险公司的保险范围复印件显示，红旗在保险公司投保的车辆只有3944辆。与3944辆相比，2万辆相当于近80%的销售数据，这是躺在4S店仓库里的库存“泡沫”。这种差距在汽车市场上真的不多。

我们来看看8月份的销量。根据《经济观察报》获得的2021年1-9月主流保险公司的投保情况，今年前8个月红旗累计投保16.1万辆，比官方公布的18.1万辆少了约2万辆。其中，8月份投保车辆数为2.6万辆。对于月销量2万辆的平均表现来说，这实际上已经达到了年内的较高水平，但根据红旗发布的数据，对外通报的只有1万辆。

如上所述，在10月份正式公布实际保额之前，我们暂时不知道3.5万台的官方销量会有多少泡沫。但可以肯定的是，把数据装饰得漂漂亮亮的目的只有一个，那就是徐留平定下的40万辆的年销量目标，而正是这个“必须完成”的任务，给红旗带来了太大的压力。

缺芯片为啥库存还是高？

今年7月，中汽协发布的“汽车经销商库存”调查结果成为大众关注的焦点，引发了大众对红旗当时库存高企的关注。

当时红旗的库存系数达到2.02，是库存深度排名第三，也是中汽协命名的三大自主品牌之一。普通消费者可能对2.02感觉不太好，也就是说红旗4S门店需要2.02个月才能把库存的车全部卖出去。

众所周知，库存因素高有两个原因。第一，品牌确实在走下坡路，在汽车市场没有竞争力。汽车是卖不出去的，但是代工不会停止

前段时间，笔者曾与当地一家红旗4S店的营销经理聊天，问及压库存这个敏感问题。

题，他回答的支支吾吾，但多少说了些自己心里话。一度店里的库存系数达到了4，当时想尽各种办法，只要能把车卖出去就行，那段时间真是难熬，外人看着我们的数据很漂亮，但真实的情况只有自己心里知道。更值得一提的是，红旗主机厂比较强势，还不像有些自主或合资品牌能让经销商有充足自主权，我们这只有服从，话语权很小很小，否则返利什么的很难顺利全额拿到。

后来，汽车行业进入了缺芯潮，不得不说这在一定程度上缓解了红旗的库存危机。因为供需失衡的关系，芯片的短缺势必带来终端车市优惠的减少，有些车型甚至得加价。然而，在笔者走访的本地红旗4S店，H9优惠4万元且现车充足，HS5优惠2万元但需要等1-2个月。这也就是不少业内人士一语点破得“顺水推舟”，为芯所困其实让红旗就坡下驴，帮经销商减轻了部分库存压力。

数据不会说谎。就观察者网报道的内容来看，相关统计数据显示，也就是下方表格，在今年3月份，红旗的期末库存尚且不到7500辆。然而，进入4月后即上升至1.3万辆，至7月更是攀至近2万辆，这也就是上述红旗4S店市场部经理口中艰难的时刻。

然而，从8月份开始，红旗库存数量连月下降，9月更是成为库存系数降幅最大的豪华品牌。但透过下方表格还是能看出，截至期末红旗依然有1.26万辆库存，这样的库存系数依然高于业内多数车企。

红旗到底卖给了谁？

红旗的销量数据这么好，但大街上貌似看不见几台，这好奇怪呀。翻开红旗的销量新闻稿件，类似这样的评论比比皆是。

这就是我们老生常谈的一个话题，红旗到底卖给了谁？有人说卖给了有公务出行需求的大客户；也有人说卖给了红旗自家的出行公司，类似宝能观致和神州宝沃一样，玩儿了一把左手到右手的好戏；也有人说红旗发动一切能发动的资源，鼓励能买的人都去购买。

类似这样的言论在网络上比比皆是，但真实的客户构成怎么样，或许只有红旗自己才知道。就去年11月，一汽红旗汽车销售有限公司总经理陈旭首次对外披露的销量构成来看，其中出行端为1383辆，占比0.9%，政府采购用车为5175辆，占比3.4%，私人零售销量为14.6万，占比95.7%。

不过，就经济观察报获得的今年9月上险量数据显示，红旗品牌总上险数中，个人所有权的为78.45%，单位产所有权的为14.53%，出租租赁为7.02%，多多少少和官方数据有一定的反差。

更进一步来看，所谓的个人所有权并没有做详细的说明，是否有政策层面的拔苗助长。因为就观察者网今年4月在探访红旗4S店时的发现来看，所谓“红旗速度”实际与4S店终端的大量现金优惠，和面向公职人员、医生、教师等“精英人群”的各种福利政策密不可分。当HS5落地价一度和10万多一点的A级轿车一样时，有着情怀加持的红旗多多少少能卖不好吗？

再来看红旗的“内部消化”。据媒体报道，在2020年，红旗在基本完成了集团内部处级干部“人手一辆红旗”的情况下，于4月份开始鼓励二级经理和员工购买车辆。据了解，一汽集团总部之前发放的“用车补贴”标准分为“集团公司总经理助理级”、“部门总经理、部门副总经理级”、“总监级、高级主任级及以上（高级专家）”和“主任（专家级）”共4个级别，每月补贴金额从高到低依次为3900元、2500元、2500元和1250元。

而4月份调整的新标准增加了“一般员工”，补贴金额为每月500元。只要是购买或者租赁了红旗品牌的相关车辆，同时行驶证或者租赁合同为该员工本人或其配偶，就可以享受500元补贴。要知道，一汽集团总部处级干部约有600人，一般员工有3000多人，这或许贡献了不小的销量。

除此之外，还有以往的“集中购车活动”。早在2018年6月份，就有媒体爆料，一汽红旗强派销售任务给供应商和经销商，要求供应商和经销商根据各自业务量购买不同数量的产品。而当时被曝光的内部资料显示，红旗向供应商和经销商下发了“集中购车活动”通知。

由此可见，为了完成40万辆的销售目标，红旗真的是发动了一切可以发动的资源，虽说这种拼劲让人钦佩，但这种揠苗助长式的销售方式，真的能走长远吗？

【结语】想要成为一家让人尊敬的中国品牌车企，不仅要在销量层面做到第一梯队，拿出让人称赞的成绩。更应该在技术、研发领域做到领先，真正拿出让消费者甚至全球市场敬佩的硬实力，这才是自主车企奋斗的方向，你说是不是这个道理？