截至11月1日下午收盘，动力煤期货主力合约收于917.6元/吨，10月19日以来价格连续下跌1060元/吨，跌幅达53%。尿素期货主力合约收于2345元/吨，10月20日以来价格连续下跌647元/吨，跌幅22%。#期货# #期货【超谈】# #焦炭# #动力煤# #金融#。

动力煤期货价格距10月月中高位几乎腰斩

10月19日以来，动力煤主合同价格明显回落。9个交易日，7个交易日触及日涨停，其中5个交易日以日涨停收盘，截至11月1日晚，日涨停收盘，基本扭转了9月10日以来的所有涨幅。动力煤的大幅下跌引起了市场参与者的极大关注。

最近，一些投资者的疑惑是：动力煤的合理价格水平是多少？后期下跌空间有多大？在相关品种已经用尽的情况下，是否进入波动的市场？

几乎全部售罄！美国煤炭生产商已经“无炭可卖了”

随着天然气价格高企，美国电力公司重启燃煤电厂，以防止冬季电力短缺，煤炭需求飙升，因此美国煤炭生产商几乎没有碳可卖。据彭博新闻报道，美国第二大煤矿企业Arch Resources已出售2022年所有待开采煤炭，2022年煤炭销售价格将比目前现货价格高出20%。美国最大的煤矿商皮博迪能源公司(Peabody Energy)在2022年出售了汾河盆地90%的煤炭产量。

黑色

最近动力煤：,政策频出，市场恐高情绪蔓延，导致阶段性风险更高。随着政策干预力度的加大，市场情绪明显回落。虽然现货价格持续下跌，但相关部门认为该煤矿盈利，煤价仍有下跌空间。上周有消息称，未来相关部门可能会将港口煤价限制在800以下，市场正在等待结果。供给方面，10月底鄂尔多斯日产量下降，需要持续观察月初产量变化。还需要观察近期进口煤炭逆势是否影响进口量。虽然部分电厂库存持续上升，但目前市场整体库存仍处于低位，冬季煤炭消费高峰即将到来，暂时支撑需求，关注后续政策影响。对于期货，暂时观望，以后尝试高空05合约。

目前焦煤：主焦煤、肥煤等骨架煤价格暂稳，但受配煤炼焦煤、澳煤通关影响，下游采购积极性减弱，煤矿出货变差。上周山西中低硫主焦等煤炭拍卖大幅上涨，近期有望降价。炼焦煤价格持续走弱，部分煤矿和选煤厂继续降价。在进口蒙古煤炭方面，策克港和二连浩特的通关尚未恢复。目前甘孜州毛都口岸通关每天200车左右。但由于下游接货意愿较低，价格运行偏弱，目前蒙古5#原煤主流价格已降至2750-2800元/吨，部分贸易商为回笼资金出现低价出货现象。整体来看，受煤炭政策和澳洲煤炭通关影响，市场可能运行偏弱。

受近期焦炭：,监管部门上调煤炭价格的影响，现货市场情绪明显减弱。部分焦炭企业考虑原材料成本的支撑或弱化，自身工厂仍有焦炭库存待消化。目前有降价甩货的意愿。对于下游钢厂来说，成本方面存在崩溃的风险。目前钢厂经常控制到货，一些焦炭企业已经提前下调了200元/吨。但目前仍难以出货积极降价。钢厂再签订单意愿差，工厂库存持续增加。纵观整体政策，市场存在诸多扰动。虽然目前现货价格有所支撑，但未来成本面可能会松动

55" alt="9天7跌停！煤炭价格腰斩！玻璃价格创下近九个月新低！还有底吗？">

螺纹钢：今螺纹钢期价震荡下行，主力2201合约以4509价格报收，跌幅3.86%。现货方面，建筑钢材价格小幅松动，市场需求表现一般，商户心态略显悲观，全天市场成交一般。当前需求回升不及预期，去库速率大幅放缓，周度仅去化7.1万吨库存。目前国家对煤炭监管依然比较严格，拖累整个黑色系价格下跌。当前政策对后续限产力度并未明确表态，而11月钢厂接单情况较差，利润收窄明显，多数钢企原料库存相对处于低位，采购困难，短期内尚无大幅增产的风险。另外，四季度经济刺激力度有加强可能，叠加下游年末赶工需求，以及1.26万亿新增地方债将于本月月末前全部投放，终端项目开工和需求有望提振，11月钢材或有一波超跌反弹行情，但长期来看，保供稳价政策及房地产行业拐点来临，钢价或将持续震荡下行。

热轧卷板：今热卷期价震荡下行，主力合约以4826元报收，日涨跌幅-4.19%；今日期卷价格大幅下调，现货报价跟跌，商家心态悲观，下游采购积极性低迷，需求量继续萎缩，投机需求减弱，成交情况惨淡。政策方面，近期相关部门对动力煤价格调控的影响持续向成本端传导，需求旺季并未如期而至，对市场造成一定程度的负面影响，整体供需双弱格局未变。预计未来热卷市场或承压下跌，成交持续偏弱，鉴于当前市场波动较大，后期走势不明朗，商户基本按需补库，终端消费偏谨慎观望，热卷价格或震荡偏弱为主。

铁矿石：供应端，澳大利亚及巴西发运虽有小幅回落，但近期全球发往中国比例提升，实际发往中国矿石量仍较高，且根据船期推算的到港量也维持高位；需求端方面，本周复产高炉有所增加，但地区限产仍较严格，铁水产量仍维持低位，港口库存有继续累库动力，现货供应进一步过剩，总体来看，铁矿价格或将继续弱势运行。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交70.5万吨，环比下降17.2%；本周平均每日成交70.5万吨，环比下降21.5%；本月平均每日成交70.5万吨，环比下降26.5%；远期现货方面，累计成交76万吨，环比上涨100%；本周平均每日成交76万吨，环比下降11.4%；本月平均每日成交76万吨，环比下降5%；据钢联数据统计，澳洲巴西19港铁矿发运总量2396.3万吨，环比增加97.9万吨，澳洲发运量1828.4万吨，环比增加226.1万吨；其中澳洲发往中国的量1370.7万吨，环比减少92.2万吨；巴西发运量567.9万吨，环比减少128.2万吨。

有色

铜：今日铜仓单增加474吨至12359吨。Mysteel现货市场：全球库存仍属低位。电解铜方面，上海市场电解铜现货成交价格71115元/吨，较上一交易日下跌430元/吨，铜价高位震荡，下游适当逢低补库，多以压价成交，下游依旧看跌铜价，订单表现一般；佛山市场电解铜现货成交价70910元/吨，较上一交易日下跌525元/吨，今日出货较少，大部分贸易商表示库存较低，近期以收货为主。供应端由于检修、原料等问题发货较少，市场一经出现低价货源，成交较为迅速。随着天气转凉 ，限电有所缓解，下游消费逐步回暖。再生铜杆方面，价格较上一交易日跌100元/吨左右，区域内铜杆的消费需求未因价格下跌而明显好转，但下游线缆及加工企业仍保持刚需补库。今日市场较为清淡，主要是今日铜价低位震荡，尾盘更是回落收于低位，加剧部分下游终端企业看空情绪，仅有部分企业按需采购，原料库存目前较充足；精铜杆方面，今日铜价低位震荡，华中地区整体成交较上周有所好转，主要是部分终端企业抓住时机积极点 价格 采购，但整体成交还是较为清淡。今日精铜杆成交较上一交易日继续下降，市场接货端热情度不高，前期限电的企业目前生产表现依然不理想，虽然部分停产企业有重开表现，从他们的接货订单来看，整体数量尚不及往日正常水平。

铝：沪铝主力2112合约跌1.04%，报20025元/吨。Mysteel现货方面：今日华东地区铝锭主流成交均价20230元/吨，涨40元/吨，今日华东现货市场表现依旧清淡，全国社库累计过百万，市场流通货源充裕，持货商积极出货但整体需求弱，对投不佳；河南地区今日加工厂按需采购，出货商积极出货，成交尚可。铝水棒市场交投整体表现平平，仅少量持货商反馈出货尚可，企业反馈铝价高，心存畏高情绪且需求也并不理想。

锌：沪锌主力2112合约涨1.58%，报24055元/吨。锌仓单增加1834吨至17593吨。Mysteel现货方面：上海市场今日锌价价格上涨，现货升水也有所抬升，贸易商积极出货，下游按需采购，贸易商之间交易活跃；天津市场今日现货价格较29日价格涨530元/吨，成交较为一般，紫金较为缺货，由于下游订单较少，基本都是按需采购；佛山市场基本都是贸易商之间来回，目前市场下游基本没有需求，成交比较少。外电10月31日消息，秘鲁Antamina铜锌矿周日表示，由于抗议活动期间示威者将道路封锁，已经暂停了运营。

镍&不锈钢：沪镍主力2112合约跌1.28%，报143220元/吨。镍仓单增加991吨至5898吨。Mysteel现货方面：镍矿方面，11月菲律宾部分矿区进入雨季，镍矿山后期可排售资源有限报盘坚挺，船舶租金下降后近日运费略有回落，贸易商多执行前期订单为主。镍价弱势，高镍铁价格持续博弈中，下游工厂在降负荷及成本压力对于原料镍矿采购积极性下降，大厂询货仍以压价为主。当前市场高品位镍矿资源稀缺，据了解贸易商报价仍在高位。市场硫酸镍晶体需求尚未恢复，由于下游三元前驱体限电限产因素，叠加镍豆溶解硫酸镍经济性高，对整体硫酸镍供应有极大补充，部分三元前驱体企业积极溶解镍豆自用，导致市场硫酸镍晶体上涨困难。

但近期液碱仍处于高位，对硫酸镍成本带来较强支撑，在此价格下部分企业通过减产来避免亏损，导致硫酸镍晶体处于供需两弱的状态。今日不锈钢主力2112合约跌1.95%，报18860元/吨。Mysteel现货方面：地区性市场不锈钢现货价格偏弱运行为主，现货价格普遍有100元/吨的回调，304部分冷热轧现货价格出现100-400元/吨的回调。据反馈，300系方面，受期货盘下跌影响，部分贸易商回调价格，因下游需求疲软，成交以刚需为主；200系及400系方面，受期货盘影响，现货价格出现回调，当前下游持看跌态势，整体成交较为疲软。据反馈，10月31日便有福建省关于暂停执行有序用电通知，目前来看钢厂限电限产趋势放缓。利空消息烘托跌价氛围，叠加佛山市场上周有现货到库，目前冷轧部分资源相对充裕，价格支撑转弱。

能源化工

原油：欧佩克可能无意进一步增产，担心供应紧缺和需求旺盛，欧美原油期货上涨。美国继续喊话产油国增产，但部分产油国释放无需加大增产的意愿，市场权衡双方态度以及未来供需前景，预计产油国会议前夕市场行情波动为主，油价居高整理。

燃料油：山东市场：渣油方面，今日山东地炼柴油价格整体下滑，渣油市场交投低迷，今日渣油价格弱势下调。低硫资源成交参考4400-4450元/吨，中硫资源成交在3800-4000元/吨。油浆方面，终端需求难有支撑，炼厂油浆出货压力不减，价格弱势调整。中高密油浆成交区间在3600-3700元/吨；低密油浆成交在3840-4050元/吨。后市展望：油市利好有限，目前燃料油市场基本面运行偏弱，预计短期燃料油价格回落风险加大。

沥青：成本端支撑下，今日中石化镇海、上海以及川渝价格小幅上涨50元/吨，其他地区价格持稳为主。山东市场主流成交在3080-3250元/吨，较前一工作日小涨15元/吨。今日中石化齐鲁价 格持稳，青岛暂时无货，不过由于地方炼厂发货量偏紧，带动地方炼厂沥青成交价小幅上涨。短期内，资源偏紧的情况或将延续，预计山东沥青价格仍有小幅上探的可能。后市展望：短期北方沥青市场存在一定的赶工需求，且山东部分炼厂资源趋紧，对市场价格带来支撑，短期价格稳中小涨为主。技术分析：今日沥青主连仍然在3200关口前徘徊，终盘以3192报收；建议：观望，耐心等待右手买入信号。

PE：今日PE市场价格上涨，市场成交较前期略有好转。石化库存及港口库存整体有所累积，社会库存小幅回落。今日线性期货震荡小涨。国际油价继续走高，为市场带来较强成本支撑。终端用户询盘积极性一般，成交多以按需采购为主，对现货市场支撑力度一般。预计国内PE市场维持在大稳小动为主。

PP：今日PP期货部分向好，小幅上涨。期货早间偏强运行，对现货市场有所提振，价格小幅走高。目前期货暂时止跌，但并未出现明显反弹，处于窄幅震荡，加之石化厂价方面仍多以稳定为主，成本端存在一定支撑。下游谨慎接货，多按需采购为主，贸易商报价上涨承压。预计聚丙烯市场窄幅整理为主。

PVC：今日国内PVC市场上午价格虽有小幅上行，但成交整体偏弱，午后现货价格随期货走低回调，下游采购意向仍然有限。周末电石价格连续下跌，目前外采电石的企业PVC单产品亏损情况有所好转，成本支撑较前期减弱。供应方面，PVC生产企业整体预售量减少，部分销售压力有所显现。预计短期国内PVC市场延续弱势。

PTA：今日PTA期货弱势震荡。上游，今日PX价格收于930美元/吨CFR中国，上涨5美元，折算PTA加工费548元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场疲软，产销平淡。部分PTA装置检修或计划检修，暂缓PTA积累库存的速度，下游聚酯工厂开工负荷不高、产销平淡，预计PTA行情盘整为主。

农产品

菜油：广东四级菜油报价12850元/吨，涨50元/吨。基差小幅下跌。全球菜籽减产，加籽价格居高不下，市场积极修复榨利，支撑菜油价格。近期油厂开机率下降，菜油产量减少。菜油需求逐步进入旺季，但高价打压下游消费情绪，下游按需采购，菜油需求并未大幅度增量。全国菜油库存整体仍处于高位，但压力较前期放缓。预计菜油仍偏强运行，重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在10610元/吨，跌60元/吨。北方部分油厂开机有所恢复，多数市场继续下调基差，但部分地区厂商开始下调基差刺激出货。后期建议关注马棕高频数据、国内开工变化等。

棕榈油：广东报价10290元/吨，涨50元/吨。马棕产量恢复较慢且库存仍在低位，对棕榈油价格支撑。国内方面棕榈油库存小幅增长，盘面应声下调。棕榈油价格短期内高位震荡运行，建议谨慎对待。

花生米：山东临沂郯城产区报价维持平稳，白沙通货米报价4.40元/斤，7个筛报价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。近期农户对于低价售卖比较抵触，导致产区缓慢上量。市场接受能力差，普遍没有建立库存的行为。终端市场需求疲软，价格难有上涨空间，但农户惜售使得近几期价格有所支撑。近期市场仍主要按需采购为主，预计花生价格震荡调整为主。

豆粕：沿海区域油厂豆粕主流报价在3360-3500元/吨，其中广东3360跌80，江苏3440跌60，山东3420跌120，天津3500跌100。后市方面，在美豆丰产利空打压基本兑现完毕后，后期美豆出口数据好坏与否将决定美豆反弹的空间与时间，但我们认为从空间上来看不会很高；更大级别的题材需要南美方面给出。国内方面，连粕近期走势相比美豆更弱，主要在于国内豆粕基本面压力稍大，例如上周油厂开机率恢复，数据显示跟踪的样本点上周压榨量为189.24万吨，周环比上升29.08万吨；且预计本周压榨量有望上升至202.77万吨；此外，11开始进口大豆到港量预计环比上升明显，令市场参与者对后期国内大豆供应充足预期强化。因此，后期豆粕现货价格仍旧压力不减，建议中下游企业维持随用随采节奏即可。

菜粕：广西报价2860元/吨，跌20元/吨。现货基差较为稳定。近期油厂开机率下降，菜粕产量减少。天气转冷，逐步进入水产淡季，菜粕需求量减少，全国菜粕库存仍处于低位。油强粕弱的格局下，一定程度上打压菜粕价格。预计菜粕窄幅震荡运行，重点关注美豆及油脂走势。

玉米：黑龙江报价2363元/吨，跌8元/吨。小麦价格上涨，饲料需求小幅回暖。但新粮收割加快，深加工开工率维持低位。预计短期内玉米价格以稳为主，局部震荡调整。

鸡蛋：河北馆陶报价4.69元/斤，涨0.05元/斤。今日主销区均价5.20元/斤，较10月31日下调0.06元/斤，跌幅1.14%，日内销区蛋价有稳有跌，北京市场逐步回调至理性位置，上海、广东市场小幅调整。今日鸡蛋市场涨跌互现，河北粉蛋受多方因素影响，价格小幅上调，多数产区继续走低，整体市场拿货积极性较差，交投氛围清淡，预计短期高价区或继续回调，低价区趋于稳定。

生猪：全国外三元出栏均价16.09元/公斤，跌0.1元/公斤。月初规模场有所控量、周末猪价微跌后养户惜售挺价情绪不减。南方地区短期腌腊带动后需求回落、各大规模屠企宰量宰量缩减，提价意愿不强。短期来看，规模场出栏量有限，但终端需求略显疲软，供需博弈下行情或稳中偏强运行。

苹果：栖霞80#一二级条纹好货3.6元/斤，统货80#以上1.8-2.5元/斤左右。洛川纸袋70#起步半商品主流收购价格2.8-3.0元/斤，统货2.2-2.4元/斤。甘肃受公共卫生事件管控升级，产地果农顺价销售心理较强，价格有所下滑。山东仍有大量客商聚集，产地地面货剩余较少，抢货导致价格上涨。从目前入库进度来看，山东入库在5成左右，陕西整体入库在5-6成左右，入库与去年同期相比较慢。由于目前产地地面交易即将进入尾声，好货量少，短期内好货价格仍稳中偏强。

红枣：河北沧州优质一级价格维持在5-5.25元/斤，一般一级4.75-5.00元/斤。河南一级灰枣主流交易价格多在4.50-4.8元/斤。新货少量上市，参考一级灰枣价格5.00-6.00元/斤。新疆主产区各地灰枣进入下树期，目前下树进度在3成左右，价格较去年同期涨幅在2.00-3.00元/公斤，对于高开的价格，多数客商存观望心态。供需双方博弈激烈，价格待进一步跟踪。

白糖：现广西市场报价5680元/吨，跌10元/吨。新榨季已开始，甜菜糖大幅减产，巴西中南部糖产量下滑，但工业库存仍较高，价格预计震荡运行。

棉花：CCIndex3128B:22318，涨17。籽棉采收整体过半，价格重心偏弱运行；新棉价格较为坚挺，陈棉库存较少，导致成交略微清淡；下游纱线排产生产，订单陆续落实；坯布端短单、小单持续，需求小幅保持。整体来看，当前棉花基本面暂稳，仓单压力较近两年最低，期现差距较大，上涨动力仍存；但政策干预较重，预计震荡空间较大。

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