新能源下的大机遇。

根据数据的研究，上游的涨价已经开始向中下游传导。比如10月上半月煤炭暴涨后，已经传导到煤炭冶金行业，导致这些行业普遍涨价。另一方面，原油价格可能对未来化工行业也有一定影响，对原材料的影响还是很成问题的。

目前，国家干预煤炭价格管理非常必要。毕竟，我们不能控制原油市场，但至少我们可以在煤炭上说了算。如果煤价这么高，对经济的伤害有点太大了，所以这个一定要管好，一定要重拳出击。经济下行压力越大，拳头就越硬。在此之前，“砖家”表示，不应对市场进行行政干预。这样看来，“质量官员”是不一样的；“品冠”认为不仅要干预，而且要有效干预。即使是现在，干预也为时已晚。

如果不尽快降低成本和价格，中游制造企业的压力会越来越大。要知道制造业利润十几二十个点，根本经不起能源价格翻倍的冲击。所以，如果任由煤炭继续被炒作，那么制造业就要落个窝。

事实上，没有必要看任何关于今年经济形势的数据，更不用听“砖家”的解释。大家心里都清楚，做生意的人都很清楚。上游价格上涨，下游消费萎缩，投入成本增加，产出效益越来越差。

“品冠”此前表示，我们无法控制原油市场，但至少我们可以对煤炭拥有最终决定权。

钴也是一种不可再生的金属，作为三元锂电池的正极材料也发挥着重要的作用。钴能明显提高锂电池的能量密度。钴还可用于磁性材料、硬质合金和超级合金、电池材料、医疗工业、颜料和饲料添加剂。

由于全球钴资源稀缺且高度集中，上游供应不足容易导致钴价飙升，从而阻碍电动汽车的大规模推广应用。另一方面，为了进一步降低成本，增加能量密度，增加电池中的镍含量，降低钴含量，已经成为行业共识，除钴需求迫在眉睫。

钴资源稀缺，储量和产量高度集中在少数国家或企业，历史上价格波动较大。2019年，全球已探明钴储量约700万吨，不可再生，资源稀缺。根据2019年全球14万吨的产量，钴可以开采约50年。

钴储量集中。刚果(金)、澳大利亚和古巴的钴储量分别占全球钴资源的51%、17%和7%，三个国家的钴储量合计约占75%。中国探明的钴储量只有8万吨，占全球总储量的1%。中国是钴的主要消费国，其钴原料主要依赖从刚果民主共和国进口。

受疫情影响，钴矿产量可能下降。数据显示，2015年至2020年，全球钴矿产量呈波动上升趋势。2019年全球钴矿产量为14万公吨，略低于2018年。据中商产业研究院预测，2020年受疫情影响，全球钴矿产量将持续下降，产量约13.65万吨。

钴市场发展不平衡：钴资源集中度高，全球钴资源总体丰富。根据美国地质调查局发布的数据，2019年全球钴资源储量约为148万吨，主要分布在刚果和澳大利亚，分别达到51.8%和18.3%。

钴资源为寡头垄断，三大公司份额达到40%。全球钴矿上游资源主要由嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源等跨国矿业企业控制，其钴矿产量占o

中国钴资源贫乏，主要依赖进口。此外，钴资源贫乏且分散。中国钴储量约8万吨，仅占全球储量的1%左右，钴资源稀缺。目前我国已知钴矿产地有150多个，分布在24个省(区)，主要分布在甘肃、山东、云南、河北、青海、山西等省，占70%。

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中国钴主要依赖进口且出口量极低。基于中国钴资源禀赋较差的原因。统计数据显示，2021年9月中国钴原料进口总量7,804金属吨，环比增加19%，同比增加16%。9月钴湿法冶炼中间品进口7,406金属吨（按27%品位折算），环比增加27%，同比增加33%。9月钴湿法冶炼中间品进口均价53,349美元/金属吨，环比上涨2%，同比上涨106%。

2021年1-9月平均每月钴原料进口量7,590金属吨，其中钴中间品平均每月进口量6,834金属吨。按照目前国内冶炼厂开工率来看，国内冶炼企业对钴原料月度需求10,000金属吨以上，考虑其他供给如：回收、国内钴原矿、及进口钴豆等，预估国内钴中间品进口7800-8500金属吨，才可以基本满足冶炼厂对钴原料的需求，因此今年以来，国内钴原料库存缺口依旧较大。

价格方面，9月钴湿法冶炼中间品进口均价53,349美元/金属吨，环比上涨2%，同比上涨106%。

中国钴原料平衡来看，今年以来主基调延续“去库”基本面，明年国内钴原料库存紧张程度会极度加深。9月去库982金属吨，10月预计缺口为1,324金属吨，1-10月国内钴原料去库量15,075金属吨。种种迹象表明钴原料的紧张。

近年来，钴资源的稀缺严重威胁到电动汽车的供应链安全，尤其是对于那些严重依赖进口钴资源的企业。无钴电池的研发与量产应用，将有助于全球动力电池行业摆脱对钴资源的长期依赖，实现动力电池的降本。

地域变动，即钴的需求从美国及西欧转移到了亚洲。钴的需求领域发生了变化，即化学应用（尤其是电池材料）快速上升，市场地位超过了冶金应用（如高温合金和硬质合金）。

我国已探明的钴储量仅为8万吨，还是全球最大消费市场，依赖程度可想而知科技替换是解决办法，但是未必可以解决实质性问题。

从以上分析不难看出，钴应用领域之广，如果持有“新能源”行业股票的投资者，“品官”建议可以长期持有，一个资源的定价在于它应用的领域和它资源的稀缺性，随着科学的发展只能说降低依赖度而不可能解决价格问题。从国际层面上看市场的庞大未必有定价权。

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