本报记者钟楚涵郑江上海报道。
今年以来，永辉超市的业绩(601933。SH)一直承受着压力。财务报告显示，今年前三季度，永辉超市归属于上市公司股东的净利润为-21.78亿元，但在此之前，永辉超市并未出现净利润为负的情况。
同时，压力也体现在股价上。截至11月4日收盘，永辉超市股价为4.17元/股，10元/股的股价自去年一季度末以来累计下跌近60%。
11月3日，记者《中国经营报》向永辉超市发出采访函。对方表示：“由于高管们的出行问题，暂时不方便接受采访。请参考公告。”
业绩持续亏损
10月29日，永辉超市发布2021年第三季度报告。财务报告显示，2021年第三季度，永辉营业收入230.08亿元，同比增长3.86%，环比增长12.28%。归属于上市公司股东的净利润为-10.95亿元，同比减少726.56%。
事实上，永辉超市今年的表现一直不尽如人意。今年前三季度，永辉超市归属于上市公司股东的净利润为-21.78亿元，同比减少207.37%。
对于亏损原因，永辉超市在财务报告中表示，公司前三季度净利润、扣非净利润、每股收益同比下滑主要受三方面影响：受疫情、社区团购等外部环境影响，以及公司上半年主动调结构降库存的综合影响，公司前三季度营收、毛利率均出现下滑；受股价波动影响，公司期末持有的金融资产公允价值较前三季度归母净利润减少5.66亿元；新租赁标准的实施使公司前三季度净利润减少3亿元。
事实上，除了永辉超市，整个行业第三季度的表现都不尽如人意。Wind数据显示，嘉家悦、红旗连锁前三季度利润较去年有所下降。
新零售专家鲍表示：“今年，超市行业主要受到渠道多元化的影响。社区团购对超市有一定的影响，但社区团购的体量还是很小，不能对超市行业产生较大的影响。所以说社区团购导致超市行业出现问题是不合适的。事实上，尚超工业的整体不佳表现在五六年前就存在了。”
对于永辉的情况，北京京商战略研究院院长赖阳表示：“在其他大卖场衰落较早的时候，永辉因为新鲜的食材对消费者有吸引力，掩盖了大卖场业态的衰落。但大卖场业态逐渐消亡，企业必须转型为新超市，永辉在这方面并没有成功探索。此外，目前保鲜业务竞争加剧，日常保鲜和购物导致消费者分流，其他超市也在加大对保鲜的投入。没有新的增长点，永辉的核心收入主要靠大卖场，目前明显不理想。"
“永辉式”仓储会员店：一件也是批发价
会员商店行业的竞争正在升温。除了好市多、沃尔玛山姆会员店，国内零售企业盒马、家乐福也纷纷进入。
在此背景下，永辉超市也进入了仓储式会员店的轨道。今年5月，永辉超市在福建开设了第一家仓储式会员店。截至6月底，中国已有20家门店换店开业。永辉超市半年报显示，报告期内，仓储式门店销售额达1.5亿元。
但记者了解到，永辉仓会员店与山姆、好市多、家乐福仓会员店的模式不同。山姆、好市多、家乐福仓库会员店要求消费者在消费前申请会员卡，
同时，在商品销售方面，与山姆等企业销售大包装产品的方式不同，永辉仓储会员店有“一件也是批发价”的口号。永辉仓储会员店很少有类似山姆会员店的大包装产品。大多数产品的品牌和规格与普通永辉店相似，但价格会更便宜。
零售专家丁表示：“永辉做的仓储式门店和好市多、山姆做的仓储式会员店不同，商业逻辑和盈利模式不同。所谓的永辉仓只是大卖场的变种，并没有根本性的改变。”
在连锁经营专家李伟华看来，永辉进入会员制仓储超市的利弊非常明显。
“优势在于知名品牌、一定的供应链基础、相当数量的消费者和会员、现成的团队和良好的资金链等。缺点在于进入会员制市场较晚，成熟成功的门店缺乏经验积累，对会员制模式的运作不熟悉。比如，不收会员费违背了大众会员制企业的主要盈利模式；仓库超市团队缺乏专业会员；与超市的相似性违背了会员制仓储式超市产品的差异性和唯一性。由于对中国的长期承诺，其供应链没有收集中产阶级喜欢的独特和知名商品的全球能力。”李伟华说。
沃尔玛中国区CEO朱晓静在接受36Kr采访时表示，会员制模式的本质是会员付费进入，希望获得外面买不到的商品。
但是，上面对企业有更高的要求。赖阳说：“在山姆等仓储会员店，有全球供应链中独一无二的产品。这些产品不完全是代工，也有独特的价值，对消费者有吸引力。但是这类产品的开发成本很高，很难模仿(模仿的公司有侵权的风险)。虽然这些中国零售企业听起来很大，但与全球领先企业相比，产品开发能力还有很大差距。”
上海尚意咨询总经理胡春才表示：“目前国内仓储会员店采用差异化竞争，商品力很强，相应的毛利回报也比较高。从永辉仓库会员店模式来看，由于是标准产品，与电商相比自然有劣势。我们需要看看当其毛利下降时，相应的销售增量是否能把整个毛利带回来。
如果能做到是合适的；如果无法做到，那永辉这个策略可能就失败了。”
迷雾中探索
在永辉的历史上，发生过多次的业态探索。2017年，在新零售概念火爆的背景下，永辉探索了“零售+餐饮+APP”模式的超级物种，当年即开出近三十家店。但此后超级物种持续亏损，直到2018年末被剥离出上市公司。此外，永辉还探索了mini店、精品超市等业态。
在永辉mini店的经营方面，和弘咨询总经理、和君咨询连锁经营专家文志宏表示：“最近一年多来，很少看到永辉mini店进展的情况。据我观察，永辉mini应该没有再进一步发力了，甚至有一些店都关闭了。实际上，大店、小店看起来都是在卖货，其实背后的经营逻辑是有较大差别的。社区小店对于选址、选品、精细化运营的要求会更高。另外，很多生鲜小店连锁化并不容易挣钱，因为生鲜虽是高频，但由于消费者对生鲜价格的敏感度较高，它的毛利并不高，物流成本又不低，这种情况下，对于企业精细化运营的要求更高一些。在我看来，生鲜小店更适合用加盟的方式进行扩张而非直营，直营模式下企业的人员成本、管理成本都很高。所以在mini店这块，我认为永辉没有找到一个最好的模式。”
记者注意到，目前永辉超市在科技方面加大投入。2021年8月，永辉超市原首席执行官李国辞去职务，同时公司聘任原CTO李松峰为公司首席执行官，全面推进公司数字化转型。永辉超市方面提供的资料显示，2021年前三季度，永辉科技投入超4亿元。
颇有意思的是，在今年8月的永辉超市第四届董事会第三十次会议审议上，董事廖建文对于人员更替提出了反对意见，他认为候选人（李松峰先生）有待补足在零售，尤其是超市行业的经验和领导及组织能力。
对此，胡春才认为：“永辉在数字化管理方面投入的巨资会让其后续有一定的爆发力。但数字化管理对提高管理效率是有帮助，但还是需要有准确的经营定位去发挥。中国下一波的消费升级是一个红利，实体店如果不能抓住这个红利，很难有大的未来。”
对于下一波红利，胡春才认为：“实体店的下一波消费红利，其实就是像半成品生鲜、成品生鲜、熟食、面点制品等，这些产品可以明显提升消费者的生活质量，就像人们常讲的，想要吃好一点的。”
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