近日，a股上市公司南山铝业发布公告称，截至2021年10月27日，南山集团持有公司股份约28.35亿股，占公司总股本的23.72%，南山集团质押其持有的公司股份约7.59亿股，占公司总股本的6.35%。一致行动人伊利电力有限公司持有公司股份约25.81亿股，约占公司总股本的21.6%。本次股份质押业务完成后，伊利电力股份有限公司已质押其持有的公司股份4.75亿股，约占公司总股本的3.97%。
南山集团持有伊利电气100%股权，因此南山集团质押南山铝业13.34亿股股份，约占南山铝业总股本的11.1%，南山集团质押南山铝业24.6%的股份。以近期收盘价计算，质押股份价值达57亿元。
南山集团是山东省老牌企业，位于烟台龙口市，2020年营业收入1135.86亿元，在2021年中国制造业500强榜单中排名第196位，在中国制造业500强中排名第85位，在中国民营企业500强中排名第62位，在中国制造业民营企业500强中排名第32位。涉及铝工业、房地产、石油化工、教育、旅游、民航等多个领域。
南山集团创始人宋作文
近年来，南山集团发展缓慢。承担山东省石化产业一体化项目，以70%的持股比例运营总投资3000亿元的玉龙岛石化一体化项目。不得不说，南山集团这么大的项目，1000亿元左右的体量，经营起来真的非常困难。
今年以来，国际原油价格暴涨，从去年的20美元/桶，到目前85美元/桶以上的高价，对于以进口原油为主的山东省民营炼化企业来说，是巨大的成本压力。南山集团虽然涉足领域广泛，但过去从未涉足石化行业。对于石化行业来说，国际原油价格是一个至关重要的事件。目前中国还没有能力在国家层面控制国际原油价格，更不用说山东本土民营企业南山集团了。
去年10月24日，总投资1274亿元的玉龙岛2000万吨炼化一体化项目(一期)开工，建设周期24个月，税后内部收益率10.59%(中石化60美元价格体系)。其中自有资金占30%，其余70%为银团贷款。
不难看出，项目预期收益率并不理想，且当前国际油价波动明显，收入增加的不确定因素较多。目前，新能源汽车技术发展迅速。随着双碳工作步入正轨，可再生能源发电也在快速增长，炼化项目成为夕阳产业。但从行业角度来看，南山集团最依赖的是在山东省开展的新旧动能转换政策指导下，中小炼化企业兼并重组导致产能下降，造成区域内供需失衡带来的利润。
但山东省有很多实力雄厚的炼化企业，如镜泊湖、晋城、东明石化、福海、鲁青等。这些企业或多或少都是地方支柱企业，与地方政府交织在一起。南山集团作为炼化行业的生力军，能否在山东这个成熟的市场站稳脚跟，很难说。
南山集团董事长宋建波
根据南山商志去年9月上市时披露的南山集团财务数据，截至去年二季度末，南山集团流动负债为472.71亿元，其中短期借款132.84亿元，应付票据及账款108.25亿元，一年内到期的短期负债215.88亿元。IPO招股书显示，南山集团总资产为1374.97亿，净资产为690.19亿，总负债为
不考虑炼化行业未来，1274亿元一期总投资中仅有30%自有资金高达382.2亿元，南山集团持股比例高达70%，意味着南山集团将承担267.54亿元。放眼24个月的建设期，南山集团将迎来一波密集的募资。
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