上周五写了一篇《最后的狂欢》的文章，分析了这一波大宗商品涨价，这是历史上最后一波疯狂，上涨的三大驱动力是不可持续的。
目前，大宗商品尤其是“黑色系列”经历了一波暴跌。天然气、动力煤、焦煤、焦炭、铁矿石价格从高位回落近60%，螺纹钢创今年回调以来新低。只有稍强一点的原油保持了“散装王”的最后尊严。
原油与其他大宗商品有些不同。物流、货币和需求是大宗商品这种暴涨的主要驱动力，而还有一个原油，那就是石油输出国组织，这是石油输出国组织、俄罗斯和美国达成的减产协议。
目前，美国已经率先投降。因为美国是这波涨价潮中最大的输家，通货膨胀达到了30年来的新高，飞涨的物价转嫁到了消费端，必然会影响消费，消费是美国经济增长的第一动力。
目前美国第三季度GDP已经公布，较上一季度增长2%，远低于经济学家预期的2.6%。从数据来看，经济已经进入滞胀。个人预计第四季度GDP会大幅下降，甚至环比增速可能为零。到明年，国内生产总值很有可能回到衰退。
因此，美国已经开始向石油输出国组织施压，要求其增产。石油输出国组织的几位领导人一般都是美国的弟弟。上一次睡王只是喊了一声，直接导致原油下跌3分。不过这一次，石油输出国组织已经表示不会因为美国的压力而增产，所以这两天原油的表现好于其他商品，但也明显经历了大幅回撤。
这背后的原因可能是石油输出国组织也意识到这是化石能源历史上的最后一次狂欢。如果你在上一次狂欢节期间没有赚到一些钱，你就不会再有机会了。现在，可以断定狂欢节结束了。
在最近的第26届全球气候大会上，虽然没有像《巴黎协定》这样具有里程碑意义的协议，但几乎所有国家都制定了自己的碳中和目标。印度表示将在2070年实现碳中和，主要能源出口国沙特阿拉伯和印度尼西亚也制定了自己的目标。中国、欧洲和美国的平均目标是到2050年实现碳中和。
如果说自20世纪70年代布雷顿森林体系解体以来，美国通过军事霸权将美元与石油捆绑在一起，实现了自己的金融霸权。那么，碳中和之后，碳排放权将是新的财权，这是一个洗牌的机会。预计美元不会占据主导地位。
这一变化也将是未来非常重要的一条主线，其中电动汽车、光伏等新能源基本成型。当然，这并不意味着新能源没有泡沫。其实看看券商的分析师，他们已经用2060年的营收和利润进行估值了。现在市场被炒作，直接就填补了预期。
到2050年，洗牌将彻底结束。剩下的时间里，我个人预计留给发达国家的门票只剩下1-3张，我们肯定会拿到其中一张。之后，门可能会关上，可能会被焊死。
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