理财业务过渡期延长，资产新规要求银行理财产品面临全面向净值型转变

来源：时代周报作者：黄坤

2021年是资管新规过渡期的最后一年，距离倒计时仅剩一个月，以净值化转型为核心的银行理财业务改革进入最后冲刺期。

“期限”临近，转型进展如何，未来该行理财业务将聚焦哪些领域？

11月1日，银行业金融登记中心发布2021年第三季度金融市场数据。加快转型、提高收入、优化结构成为三季度成绩单的三个关键词。数据显示，截至今年9月末，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%，净值比已超过86%。

阵痛中加快发展

银行业金融登记中心发布的《2021年三季度理财市场数据分析》显示，2021年三季度，银行理财一扫今年前两个季度的低迷，创造了年内单季度最大增量，增长2.15万亿元，较上一季度增长8.33%，远高于一、二季度的-3.21%和3.08%。

同时，银行理财产品在产品期限、运营模式等方面不断优化，产品体系进一步丰富。数据显示，2021年9月，新发行封闭产品加权平均期限为357天，同比增长44.98%。截至9月底，已投放债券资产20.45万亿元，非标准化债务资产3.16万亿元，非上市企业股权等权益类资产1.10万亿元。

银行业人士认为，产品期限的不断延长有利于融资资金更好地支持科技创新、绿色产业和基础设施建设。随着客户理财意识的增强，银行将逐步提高权益类资产的投资比例，从而增强银行理财产品的吸引力，彻底完成净值化转型。

截至9月底，银行理财市场存续规模已超过去年底的25.86万亿元，净值水平接近90%。但仍有约3.9万亿元的老产品(预期收益产品)需要整改。

“从此前的情况来看，预计今年年底前，大部分银行机构都能如期完成整改任务。”中国银行业监督管理委员会发言人王超迪此前公开表示。

截至三季度末，部分银行已提前完成存量管理整改任务。如南京银行股票预期收益理财产品于2021年9月30日全部清仓，成为业内首批完成股票理财业务整改的商业银行之一，目前净值型产品占比100%。

加速推进转型

银行理财产品向净值化转型的目标之一，就是要突破旧的，创造新的，向净值化、标准化转型的同时，走向刚才的交易所、资金池、渠道、嵌套。

事实上，根据中国银保监会披露的数据，截至今年7月底，净值型理财产品占比已超过80%，同业理财较峰值下降96%，保本理财和不合规短期产品规模较资管新规下降98%以上。

根据上市银行第三季度报告数据，平安银行(000001。深交所)表示，截至今年9月末，其符合资产管理新规要求的净值产品规模为7371.94亿元，较去年底增长59%。

杭州银行(600926。SH)还表示，截至今年9月末，该行各类理财产品余额为2823.11亿元，符合资管新规要求的净值型理财产品占比96.68%，较上年末提升11.7个百分点。

银行子公司无疑掀起了净值转型的大旗。金融子公司发行的新混合和权益产品数量不断增加。据不完全统计

“多家金融子公司联合发起设立国家养老保险，实际上为金融子公司拓展商业养老市场提供了基础，也为金融子公司更好地拓展养老保险市场提供了非常好的载体。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受时代周刊采访时表示。

今年10月，首个十亿级ESG产品“ESG推动绿色发展”问世。今年以来，该行理财子公司加快布局ESG理财市场。据财富管理登记托管中心统计，截至6月底，全市场共有72家ESG财富管理公司，生存规模429.25亿元，较年初增长49.49%。

此外，多家银行理财子公司也在积极探索进入股权投资市场。如华夏财富管理与北京首创科技发展集团投资管理有限公司发布国内首只以支持科技创新为重点的财富管理基金接力基金，专门投资拟在北交所上市的企业。

牌照争夺涌动

截至目前，全国性银行基本实现了金融子公司布局，城市商业银行、农村商业银行、外资银行的金融子公司也在陆续设立。

据时代周报记者统计，截至2021年9月末，已有29家银行理财子公司获批筹建，其中国有银行理财子公司6家，股份制银行11家，城市商业银行7家，农村商业银行1家，合资理财子公司4家，其中已开业理财子公司21家，尚在筹建8家。

前段时间，“未设立金融子公司的银行将无法新增金融服务”的消息在市场上引发热议，被业内理解为“存量规模锁定，逐步消化”。但截至目前，具体时间节点等细节仍不清楚。

杭州一位银行家告诉时代周报记者，是通过理财进行的。

银行理财业务一直是监管政策的导向，中小银行对理财子牌照的争夺战即将打响。

10月28日，西安银行（600928.SH）发布公告称，拟出资不超过10亿元全资发起设立西银理财有限责任公司。时代周报记者还注意到，9月27日，北京银行（601169.SH）发布公告称，拟投资不超过50亿元设立理财子公司；乌鲁木齐银行官网信息显示，该行定于10月19日召开2021年第二次临时股东大会，审议关于请求授权设立理财子公司和信托公司的特别议案等事宜。

此前，北京银行、富滇银行、东莞银行、乌鲁木齐银行等城商行已公布设立理财子公司的计划；广东顺德农商行、江苏江南农商行、上海农商行等在内的多家地方银行均公布了设立理财子公司相关议案。

值得一提的是，近期银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法（征求意见稿）》要求，理财公司应当建立健全理财产品流动性风险管理制度与治理结构，指定专门部门和岗位、配备充足具备胜任能力的人员负责理财产品流动性风险管理。

“监管要求理财子公司成立专门的部门，并配备专岗和专人，加强理财产品的流动性风险管理，理财子公司需根据监管要求完善系统建设。”融360数字科技研究院分析师刘银平向时代周报记者表示。

普益标准研究员也告诉时代周报记者，“这对商业银行投资及风控能力提出了更高要求。就目前来说，大部分中小银行还未达此要求，预计未来净值化转型程度高的商业银行在其他条件也较为成熟的情况下获批成立理财子的可能性较高。”