近期，在强有力的政策调控后，产区煤炭价格大幅下跌。内蒙古等地积极将5500千卡热煤坑价格下调至1000元/吨以下。全国电厂在供大于求的基础上，迅速补充库存，总量超过1.12亿吨，可用天数达到20天，较前9天大幅增加，全年达到正常水平。
煤炭价格持续快速下跌后，市场萧条或基本释放已经完成。此次寒潮叠加影响范围广，气温骤降将带动煤耗负荷增加，刺激终端加大采购力度。但煤炭价格大幅上涨仍将面临政策打压，预计短期煤炭价格将出现剧烈波动。
动力煤观点：
(1)政策管控持续升级：国家发改委加大对谢场煤电流向的监管力度；明确山西不会在煤矿事故发生后搞“一刀切”的区域停产整顿，确保完成四季度5300万吨煤的民生保障和供应任务；
(2)国际煤价高位回落，但仍与国内价格倒挂：截至11月5日，陕西榆林动力块煤(Q6000)坑价为1260.0元/吨，大同南郊粘煤(含税)(Q5500)坑价为1080.0元/吨，内蒙古东胜散精煤车板价格为05500)956.0。国际上，ARA指数为183.8美元/吨，Richard RB动力煤FOB指数为158.2美元/吨，广州港印尼煤(Q5500)仓价上调为1575.0元/吨，广州港澳煤(Q5500)仓价上调为1575.0元/吨；9月份兰州动力煤出口同比增长70%，全球煤炭蓬勃发展。(数据来源：中国煤炭资源网、Wind)
(3)快速下跌情绪回暖后，供需决定的景气度依然存在：随着政策调控的放松、市场情绪的好转以及寒潮推高需求，前期一直等待价格下跌的供应商和下游用户将恢复采购，预计近期市场将逐渐呈现供需两旺的格局。
焦煤观点：
钢焦下游开工率继续回调，实际需求有所回落。然而，随着大型高炉和焦炉对炼焦煤需求结构的变化，优质炼焦煤(主焦、肥煤等)的资源。)会更加稀少。
焦炭观点：
短期供需偏弱，后期依赖成本支撑。
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