过桥资金风险大吗，资金过桥一般要多久

前段时间有投资者爆料一些平台在用过桥资金，问这个游戏是否靠谱。

事实上，全国各地都在使用过桥资金，包括江苏、浙江和鹿城。我们碰巧有一个兄弟在一家专门研究过桥的机构里管理一个项目。因为他们公司的主网在那里，已经做得比较大的规模，并且在中原某省成功，所以他们来到四川开分公司。之前在四川的生意也做得不错。目前在全国各地都有分公司，算是比较正规的专门做过桥的公司。他们想要的是尽可能复制中原某省的模式。

早在几年前，我们就和这里的这家公司有过接触。当时，他们主要从事房地产和上市公司的桥梁业务。最近两年，他们开始做政府平台的桥梁业务。

1、先说说过桥资金的玩法

在市场上，抵押贷款一般用于过桥，个人资金用于过桥。能放的量比较少，一般几十万或者几百万。这种过桥资金比较常见。也有一些公司为了进行实缴验资而寻找过桥资金，验资后再转移资金。

我们了解的那家，他们只做大型桥梁，最低的是1000万以上的项目，还有几千万或者几百万的项目没有做，所以之前他们做的桥梁主要是针对上市公司和房地产公司。为了美化财务报表中的现金流，一些上市公司需要过桥资金。审核通过后，他们会直接回笼资金(国内上市公司的财务报告不能太当回事)，需要过桥资金的会有需求。

还有一些不可控因素，比如银行贷款未能按时获批，或者公债发行未能按时，资金突然短缺。在这些时候，一些公司会寻找过桥资金，以确保公司的财务信用不会违约。

2、关于资金成本的问题

不要说小民间的成本，而是看你是否愿意把事情做好。

今天，我们只谈大额。我们了解的桥牌公司每天为政府平台公司支付1的桥牌费。没有中介费，即使有一些其他费用，在整个市场上也是一笔非常便宜的大额过桥资金。

房地产和上市公司的费用是每天1.5-2，还有中介费。算上中介费后，实际资金成本是政府平台的两倍。

经过深入了解，桥基金向平台公司收取的费用仍然比房地产和上市公司收取的费用便宜很多。

收费方式一般采取持牌保理、典当、小额贷款等渠道，合法合理收费。

那些在市场上玩小游戏的人，总有一天会收到一毛钱，这和当年P2P里的现金贷款没什么区别。那块太乱，合规性太差，放不到桌面上。

3、过桥资金的定位

不救穷人，地方越穷。过桥的钱越少，因为这种模式是不可持续的。过桥资金的期限短则几天，通常是几个星期，最长的是借几个月。比如你借1000万过桥，费用就要7万，这个东西只能在江湖上应急用。

因为一个公司不可能长期账户上有大量的现金流，银行贷款资金和债券发行资金也不一定能按时下来，总会有一些急需短期资金的公司或平台来周转。

dent: 2em;" data-track="18">去年的时候，我们有个在券商做项目的兄弟伙，给多家平台公司做了一百多亿的项目，本来都做的差不多了，准备发债了，结果因为上面画了个红、黄、绿三条线的政策，然后很多项目被叫停了，对兄弟伙来来说，白忙活大半年，前面的工作白干；对平台公司来说，本来可以发债来钱的资金通道，因为政策被叫停，这种就属于不可控的因素，银行贷款资金下来的速度也会存在不可控的因素。

4、风控措施

对平台公司来说，一般情况下，必须拿到银行的可放款的批复，然后过桥公司才会把钱放给平台，所谓银行的批复，就是指银行在放款前，银行内部要开会审核借款企业的资质、抵质押物、信用措施是否符合放款要求等等，一般能拿到银行批复说可以放款的，银行最后都会把钱放下来，仅仅是时间长短的问题，所以这一块业务，那家公司做的也还可以。

另外一个风控措施就更苛刻，放款时必须要有平台公司董事长、总经理、财务总监这三大核心人物，个人签署连带责任担保，而且必须是在职的。

资金高周转，救急不救穷，展期期间也是收千1的费用，很便宜，实际上市场上一般很难找到大资金方。

5、成本走账的方式

一般是通过典当、保理、小贷等公司走账，每个通道费用不会超过24%，比如2分走保理、1分走典当，还超出的成本就走货物等大宗商品的形式收。都可以出具发票，包装出来应付检查也是完全合规合法，费用一般每十天收一次。

像政府平台的项目，因为没有居间费用，提成少、费用少，中间费也很不好收，所以过桥里面跑项目的项目经理些，就不太愿意去做政府平台的项目，积极性不高，说白了就是没啥好处，没搞头，瞎忙活。

但我们的建议是，城投缺资金，尤其是不可控的政策性风险，如果不让定融资金来玩了，过桥资金就可以过来好好做做。

过桥自己也仅仅是平台公司的融资工具之一，而且资金实际上也是很不好拿的。

全国各地有些平台宁可去借过桥资金来应急，都不会违约，像我们了解的那家公司，他们的风控方式里面，就有一条要求平台三大核心高管签署个人担保，这是非常苛刻的。平台公司为了保不违约，有些平台公司的高管层都签了，对高管来说，签了后的压力实际上是很大的，当然一般敢签的平台，基本上也有十拿九稳的把握保证最后会还掉过桥资金。不然哪个高管敢去签啊，相当于是拿个人自己的“钱途”去跟平台信用捆绑在一起。实际上江浙鲁等沿海等发达地区的金融思维更超前，越往西部走，地方上的金融思维越保守。

表面看，觉得跟过桥资金打交道不好听。但实际上如果换位思考，平台公司宁可去借短期过桥资金也不会违约，侧面也说明平台公司非常看重信用。机构的资金到期了都可以谈一谈，散户的资金到期了，没法谈啊，涉及的人太多了，欠了散户的钱到期不还的压力是非常之大的，万一哪些老头老太太有心脏病，一下想不开出意外，有刚好在您平台公司的门口，那平台怎么交代啊，影响是非常恶劣的，每个平台都怕。

最后，我们在选政信项目时，还是要尽量选经济形势发展好点的，太穷的地方，连过桥资金都不去、经济发展好点的地方，当地的平台，兄弟平台，地方上的龙头公司，老百姓，私人老板些，都有钱，平台要去抓取资金来救急就容易的多；太穷的地方，地方上的大家伙都没钱，真出风险后，要去抓钱就比较难了。以前都有地方上的银行的跑出来用6-7个点的成本来短期揽储了，当然都是期限太短的，没搞头；好点的区域，即使未来出了风险，它解决速度也会快的多，太穷的区域，出了风险后，虽然最后大概率也会解决掉，但如果拖个一两年，甚至两三年，大家心里都不舒服，而且还极伤信誉。

能保守点就尽量保守点，尽量挑选好点的区域，能少碰违约的就尽量少碰，尤其是下半年时，好产品比较多，尽量挑资质好点的区域玩玩就可以了，没必要去赌，去冒险。

我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。