钢价大跌后：为什么说要谨慎逢低？
从10月12日市场变局开始，到现在，短短近一个月的时间，过去几个月甚至上半年长期上涨的结果已经失去，钢价又回到了春节前的水平。人们不禁感叹，“病来如山，病去如线”。很多朋友不忍尝试逢低吸纳，却发现自己抄袭了《半山腰》，损失惨重。这轮下跌行情是意料之外的。谁能想到它会如此猛烈地坠落？蜗牛指数从下半年的高点5868点跌至4000点以上，跌幅超过1800点。现货螺旋线圈从5900-6200元触及4600-4900元，下跌超过1200-1300点，但并没有完全停止下跌，仍有较低的卖价。钢材价格大幅下跌后，为何要谨慎逢低？这需要对当前的钢铁市场有深刻的了解。
抄底的前提是确认真的是底部。
不是底部。你不能复制它。只有确认是底部才能复制。主观上是底部，而且跌了很多，好像市场在涨，主要是还停留在过去涨的惯性思维。四季度钢铁市场最显著的特征是牛熊转换，其显著特征是供给减少无法有效对冲需求下降，碳元素受保民生、煤电政策强控。几乎大部分工业品都走了大幅跳水曲线，文化商品指数不断跌破重要指标门槛，进入低迷状态。以煤炭、焦煤、焦炭为代表的碳商品，以锰、硅、硅铁、钢铁为代表的黑色金属，以铜、铝为代表的有色金属，以纯碱、PVC为代表的能源消费均处于低迷状态。在这种情况下，市场会从一开始的不以为然和不忍下跌，到恐慌性出货，到交叉销售和相互抛售，最后到跑路，到长期定价交易和反套大亏。在这种情况下，如果你去找便宜货，显然很容易受伤。
有必要砍价吗？
抄底，一切为了利润，没有利润，复制什么。但是利润是怎么来的呢？还是主要的价格差异。价格最终会涨吗，不会横盘波动吗？你考虑过时间成本吗？就算涨了，有多大？有多少空间？值得抄袭吗？
首先，底部无疑是价格运行的低位区域。最起码是止跌，没有进一步降价。到现在，一个接一个，价格一跌再跌，这还不是底。二是技术上，只有右侧信号明确，底部反弹才能确认。三是市场心态和情绪大面积企稳，没有出现恐慌和挤砸货，市场成交量改善。四是库存和交易数据在改善，下游积极询价购买商品。第五，亏损后，钢厂大规模减产，寻求新的供需平衡，此前大幅涨价或多生产一吨不经济的边际受到冲击。最起码要满足三个要求，才能在风险可控的情况下逢低买入。
从现货的角度来看，现货逢低存在时间延迟，因为我们不仅要考虑当前的价格、下单和出货的过程，还要考虑未来市场是否能够改善。可以说，本轮大跌之后，很多杠杆很大的钢贸企业没有足够的对冲，生命力受到很大的损害。如果市场再折腾，就很难像5月前的那一波，下半年的第二波那样，在市场上发起大的上涨。没有合适的时间，合适的地点，合适的人。四季度钢材市场面临需求下降和成本向下转移两个不利条件。这不像10月前的供应逻辑，让市场走得很远，很猛烈。所以，很难说是什么时候，什么时候。熊市不说底，就算到了所谓的底，还有多大的上行空间？14-15年结束，磨的时间太长。今年市场剔除螺纹钢后，5年远期平均水平2015年在3500元、1600-1700元左右，2017-2018年达到4500、5000以上的高点。2017 -2019年上半年，3500-4500区间运行时间稍高，2019 -2020年下半年出现疫情，3500元以下运行时间稍长。市场从2020年11月开始，今年达到历史新高。这段时间行情又快又猛，就像现在的下跌一样，幅度大，时间短。但2020年后，市场形势主要由国际货币超调和疫情引发，与其他年份有明显不同。
到达终点需要多长时间？
10月中旬以来，钢材价格和利润大幅下降，甚至整个黑色都进入了成本定价阶段。随着成本的下移，钢价成本仍在下降。到目前为止，钢坯和铁水成本在高点下降了800元左右，降幅较大，但不如成品明显。问题是成本是动态的。铁矿石大跌后，煤价、焦煤、焦炭仍在下跌。更重要的是，煤炭和铁矿石在强有力的政策调控和战略目标的作用下得以确立。多数工业大宗商品处于均值回归状态，期货领涨。目前按照溢价和折价来看，原材料继续探底，钢材现货价格也不好说。
但离底层有多远，仁者见仁智者见智，还要看后面条件的转化。目前，钢铁减量任务有望提前完成，但除碳降碳还有很长的路要走，更何况房地产土地成交面积已降至2016年以来的五年低点，对钢铁需求不利。当然，没有必要过于悲观。所有关于房地产、经济保护以及明年粗钢是否会继续减产的信息都需要密切关注。“月圆了会亏钱，但是水满了会溢出来。”如果太晚了，会改正的。任何大的起伏，往后推，都有新的机会。目前我们最需要的是顺应下行趋势，降低风险，减少损失和损失！
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