光纤技术及应用，光缆光纤公司

光缆厂商(通信高增长赛道，5G催生巨大市场)

光缆是信息传输的基础，属于传统通信制造业中增长较高的行业。

每一代通信设施的建设都会刺激对光缆的需求。随着5G、数据中心、边缘计算、物联网、智慧城市等应用的加速，流量需求将进一步增加。

根据Reportlinker数据，预计2020-2024年全球光缆复合年增长率将达到12.26%，行业增长空间将重新打开。#光缆#

光缆是一种通信电缆，由两个或两个以上的玻璃或塑料纤芯组成。这些纤维芯位于保护涂层中，并由塑料聚氯乙烯外套覆盖。红外线通常用于沿内部光纤传输信号。

光缆：的组成

从具体的通信网络来看，光缆由三部分组成。接入网主要是固定接入网，FTTH；承载网用于接入网侧数据和信息的集成和传输，前、中、后传输对光缆的需求很大。核心网络负责数据的集中处理和路由。

光纤传输具有传输损耗低、带宽宽、抗干扰能力强的特点。它可以广泛应用于电信接入网、承载网、核心网以及数据中心的互联，成为不可或缺的基础设施。

光缆由缆芯和护套组成。光缆决定了光缆的传输特性，根据包含的光纤数量，光缆可分为单芯和多芯。护套由聚乙烯/聚氯乙烯和铝带/钢带组成，起到保护缆芯的作用，具有良好的抗压、密封和耐腐蚀性能。

光缆示意图：

光缆产业链

光纤生产过程包括原料提纯、芯棒制造、芯棒外购、拉丝等环节。

上游：光纤预制棒原材料

光纤预制棒制造商通过采购原材料制造光纤预制棒，对应的原材料包括特种气体、高纯硅材料等。

根据调查数据，光纤预制棒的原材料应时套管的生产厂家包括德国的Heraeus和Qsil，美国的Momentive和日本的Tosoh，在国内还很难独立生产。

化学高纯四氯化硅仍从多晶硅生产废料中提纯。这项技术已经被日本和德国公司垄断，本地化正在进行中。

四氯化锗可以生产高纯度的四氯化锗，包括北京国晶汇和武汉云晶飞。

目前，国内的夹杆生产厂家包括飞利浦、北京久治光电、京格蓝应时等公司。

中游：光缆制造

一般来说，中游光缆制造过程中的利润分成如下：光纤预制棒(光杆):光纤：光缆=7: 2: 1。

光缆产业链价值分布；

来源：德勤咨询

光纤预制棒

光纤预制棒是光纤光缆产业链中附加值最高的环节，也是光纤技术中最重要的部分，约占产业链利润的70%。该环节技术门槛高，需要大量资金投入，被业界誉为光纤行业“皇冠上的明珠”。

光纤预制棒价格对光缆价格走势影响较大，毛利率最大，是主流厂商争取的业务赛道。

光纤预制棒的生产过程分为两步，芯材生产是关键步骤。目前，光纤预制棒的商业化生产已经发展成为“两步走法”。第一步是生产心轴，第二步是在心轴上附着外部涂层以制造预成型件。

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芯棒决定了光纤的传输特性，外包层决定光纤制造成本。

芯棒技术主要解决的问题包括如何精确实现设计的折射率分布曲线，以及如何提高沉积速率制备更多的芯层。

芯棒的制造工艺主要有四种：汽相轴向沉积法（VAD）、外汽相沉积法（OVD）、改进汽相沉积法（MCVD）和等离子体化学汽相沉积法（PCVD）。

其中，MCVD操作方式简便；OVD/VAD对原料纯度要求低，可有效控制成本；PCVD原料利用率高，折射率分布更为精确。短期产业仍处于去库存阶段，OVD/VAD工艺可较为有力协助企业降低生产成本。

PCVD/MCVD/VAD/OVD制造工艺示意图：

资料来源：中国电子网

从芯棒制造竞争格局来看，该环节过去一直被国外企业垄断，早年我国光棒完全外购。

目前国内已有近10家公司掌握制棒技术。市场份额方面来看，长飞、亨通、中天、富通和烽火前五家厂商的市场份额总和已达93%。

国内光纤龙头厂商陆续与国外公司合作进入光纤预制棒生产领域：长飞与荷兰德拉克合作，采用PCVD+RIC/ODD工艺，亨通光电与中天科技分别与日本公司合作，采用VAD+OVD工艺，烽火通信采用PCVD+RIT、PCVD+OVD工艺。

国内光纤光缆厂商从多年前200多家减少至不足30家，具备“棒纤缆”全产业链能力的公司竞争力不断增强，行业集中度趋势明显。

随着5G渐行渐近，头部生产商纷纷加大光棒布局力度，逐步释放产能以应对市场新需求。

光纤制造

近年来国内厂商在光纤生产自主化方面主要在两个方面进行突破：一是光棒自主生产，二是上游原材料包括石英套管、高纯度四氯化硅、高纯度四氯化锗、夹持棒的国产化。

光纤制造厂家使用光纤预制棒拉丝加工制造光纤，包括了使用涂料以及拉丝等步骤，毛利率大约为25%。

我国的光棒生产能力向龙头集中，具有拉丝工艺的厂商较多，同时龙头厂商几乎都具有一体化生产能力。

光纤制造流程示意图：

资料来源：行行查

下游-光缆制造

下游光缆企业加工主要是对光纤进行护套成缆处理，并最终销售给应用端客户，毛利率大约为6%。

我国光纤光缆下游主要是电信市场和数通市场，光缆最终由运营商、广电、数据中心等客户采购，其中三大运营商是主导，占总需求的80%。

运营商会进行一年1-2次的光纤集采，集采中标份额和价格是跟踪光纤市场的主要途径。

按应用场景划分，运营商采购光纤光缆主要用于满足FTTH网络、5G承载网、光纤直连等新建需求，以及老旧光缆的替换需求，此外还有海外市场和部分非运营商市场需求。

光纤产业链势力分布图：

资料来源：财通证券

光纤光缆的发展主要得益于5G、云计算、物联网等领域的建设。近期工信部、中央网信办多次要求持续提升IPv6网络能力、加快组织开展IPv6技术创新和融合应用试点工作，多省市亦在着力促进IPv6流量规模持续提升。

工信部印发的《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》指出，用三年时间基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力。

在相关政策驱动下，运营商未来几年会持续推动网络基础设施建设，光纤光缆作为光网络物理层的基础构成，有望迎来新一轮发展机遇。